|
|
Управление финансовыми рисками в российских банкахСодержание. Введение с.3. 1. Понятие финансовых рисков и их классификация с.6. 2. Методы управления внешними рисками с.9 2.1. Страновой риск с.9 2.2. Валютный риск с.13 3. Методы управления внутренними рисками с.19 3.1. Риски, связанные с видом банка с.19 3.2. Риски, связанные с характером банковских операций с. 21 3.2.1. Риски пассивных операций с.21 3.2.2. Риски активных операций с.23 а. Процентный риск с.23 б. Риск падения общерыночных цен с.24 в. Кредитный риск с.25 г. Лизинговый и факторинговый риск с.30 3.3. Риски связанные со спецификой клиентов банка с.35 3.3.1. Виды клиентов банка в зависимости от принадлежности к различным отраслям (отраслевой риск) с.36 3.3.2. Уровень рисков банка в зависимости от размеров клиента с.38 Заключение с.40 Список использованной литературы с.43 Введение. Текущие условия российской экономики способствуют увеличению концентрации рисков в деятельности кредитных организаций. Рост инфляции, продолжающие негативные тенденции макроэкономического харктера. снижение рыночных процентных ставок значительно повышают риск и сокращают доходность всех финансовых интструментов , используемых банками. Н а начало 1997 года основной статьей доходов банков Свердловской области явились процентные доходы по ссудам: их удельный вес в совокупном доходе составил 62%. Второй по значимости инструмент извлечения прибылт - ценные бумаги: их доля составила 17 %. Однако, удельный вес от доходов ценных бумаг состовлял на начало 1995 г. лишь 6%, а на начало 1996 г. - 13 %, в то время как доход от кредитования на эти даты соответственно 75 и 61%. Темп роста от коммерческого кредитования достиг всего 110%, темп же роста доходов от ценных бумаг и на валютном рынке за тот же период 141%. Объем просроченной кредиторской задолженности на начало 1999 г. состовлял более 1 трлн. 200 млрд. руб. Это более чем в три раза превышает объем денежной массы в стране( наличной и безналичной в сумме). Очевидно, что при таких соотношениях объемов денежной массы и просроченной кредиторской задолженности последнюю погасить просто невозможно. По данным обследований предприятий, структура расчетов за реализацию продукции и услуг в России выглядит следующим образом: 1) 25-30% - безналичные расчетв через банки, 2) 35-49% бартерные сделки; 3) 15-20% - векселя; 4) 12-15% - наличные; 5) 10-15 % - валюта. Приведенные выше данные со всей очевидность свидетельствует о высокой степени риска банковского кредитования в России. Поэтому для прежде чем обратиться к анилизу проблемы банковского риска следует более подробно остановится на понятии "риск". Риск - это ситуативная характеристика деятельности любого производителя, в том числе банка, отображающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха. Риск выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов, как потери прибыли и возникновение убытков вследствие неплатежей по выданным кредитам, сокращения ресурсной базы, осуществления выплат по забалансовым операциям и т. п. Но в то же время чем ниже уровень риска, тем ниже и вероятность получить высокую прибыль. Поэтому, с одной стороны, любой производитель старается свести к минимуму степень риска и из нескольких альтернативных решений всегда выбирает то, при котором уровень риска минимален; с другой стороны, необходимо выбирать оптимальное соотношение уровня риска и степени деловой активности, доходности. Уровень риска увеличивается, если: - проблемы возникают внезапно и вопреки ожиданиям; - поставлены новые задачи, не соответствующие прошлому опыту банка (что особенно актуально в наших условиях, где институт коммерческих банков только начинает развиваться); - руководство не в состоянии принять необходимые и срочные меры, что может привести к финансовому ущербу (ухудшению возможностей получения необходимой и/или дополнительной прибыли); - существующий порядок деятельности банка или несовершенство законодательства мешает принятию некоторых оптимальных для конкретной ситуации мер. Риску подвержены практически все виды банковских операций. Анализируя риски коммерческих банков России на современном этапе, надо учитывать: - кризисное состояние экономики переходного периода, которое выражается не только падением производства, финансовой неустойчивостью многих организаций, но и уничтожением ряда хозяйственных связей; - неустойчивость политического положения; - незавершенность формирования банковской системы; - отсутствие или несовершенство некоторых основных законодательных актов, несоответствие между правовой базой и реально существующей ситуацией; - инфляцию, переходящую в гиперинфляцию, и др. Данные обстоятельства вносят существенные изменения в совокупность возникающих банковских рисков и методов их исследования. Однако это не исключает наличия общих проблем возникновения рисков и тенденций динамики их уровня. Постепенно с развитием теории рисков развивались методология и методика их анализа. Можно определить следующие основные этапы методологии анализа банковских рисков: 1. Вид и специфика банка, анализирующего уровень какого-то определенного вида или совокупного риска своей деятельности, деятельности своего партнера, контрагента, клиента, поставщика, посредника и пр. 2. Сфера влияния анализируемого отдельного риска или совокупности рисков. 3. Методика расчета, анализ уровня погрешностей, абсолютных и относительных отклонений. 4. Возможность управления конкретным анализируемым риском. 5. Средства и методы управления рисковыми ситуациями в целом. 6. Оценка эффективности анализа и предложенных на основе его результатов рекомендаций. 1. Понятие банковских рисков и их классификация. Главной задачей маркетинга, в том числе и банковского маркетинга является минимизация риска и максимизация прибыли. Оптимальное соотношение уровней риска и ожидаемой прибыли различно и зависит от ряда объективных и субъективных факторов. Особенно важно измерить или численно определить уровень какого-то конкретного вида риска или совокупного риска. Самым старым способом оценки уровня риска и его снижения является страхование. В настоящее время анализ и оценка уровня риска производятся с помощью инструментов теории вероятностей и методов математической статистики. Для анализа уровня риска чаще всего используется динамика среднеквадратического отклонения величины чистой прибыли. Если анализируется конкретная ситуация, то проводится анализ в статике. Прежде всего учитывается время возникновения банковского риска. По времени риски распределяются на ретроспективные, текущие и перспективные. Анализ ретроспективных рисков, их характера и способов их снижения дает возможность более точно прогнозировать текущие и перспективные риски. Далее проводится анализ степени (уровня) уже существующих рисков. По степени (уровню) банковские риски можно разделить на низкие, умеренные и полные. Необходимо отметить, что в процессе своей деятельности банки сталкиваются с совокупностью различных видов рисков, отличающихся между собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень, и, следовательно, по способу их анализа и методам их описания. Кроме того, все виды рисков взаимосвязаны и оказывают влияние на деятельность банков. Изменения одного вида риска вызывают изменения почти всех остальных видов. Все это, естественно, затрудняет выбор метода анализа уровня конкретного риска и принятие решения по его оптимизации ведет к углубленному анализу множества других рисковых факторов. Поэтому выбор конкретного метода анализа их уровня, подбор оптимальных факторов очень важны. По основным факторам возникновения банковские риски бывают экономическими и политическими. Политические риски - это риски, обусловленные изменением политической обстановки, неблагоприятно влияющей на результаты деятельности предприятий (закрытие границ, запрет на вывоз товаров в другие страны, военные действия на территории страны и др.). Экономические (коммерческие) риски - это риски, обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике самого банка или в экономике страны. Наиболее распространенным видом экономического риска, в котором сконцентрированы частные риски, является риск несбалансированной ликвидности (невозможность своевременно выполнять платежные обязательства). Экономические риски также представлены изменением конъюнктуры рынка, уровня управления. Эти основные виды рисков связаны между собой, и часто на практике достаточно трудно их разделить. В свою очередь, и политические, и экономические риски могут быть внешними и внутренними. К внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью банка или его контактной аудитории. На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов - политические, экономические, демографические, социальные, географические и пр. Коммерческие внешние риски могут быть страновыми, валютными и рисками стихийных бедствий (форс-мажорных обстоятельств). К внутренним относятся риски, обусловленные деятельностью самого банка, его клиентов (заемщиков) или его конкретных контрагентов. Внутренние риски зависят от вида и специфики банка, характера его деятельности (операций) и состава его партнеров (клиентов и контрагентов). На их уровень оказывают влияние деловая активность руководства самого банка, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики и тактики и другие факторы. 2. Методы управления внешними рисками 2.1. Страновой риск Страновые риски, непосредственно связанные с интернационализацией деятельности банков и банковских учреждений (совместные банки - СБ ), наличием глобального риска, зависят от политико-экономической стабильности стран клиентов иили стран контрагентов, импортеров или экспортеров. Они актуальны для всех банков, созданных с участием иностранного капитала (совместных банков - СБ), и банковских учреждений, имеющих генеральную лицензию. Основные ошибки, которые допускает руководство банков, связаны с неправильной оценкой финансовой устойчивости иностранного контрагента. Одним из рекомендуемых способов анализа уровня странового риска является индекс БЕРИ, регулярно публикуемый германской фирмой БЕРИ. С его помощью заранее определяется уровень странового риска. Его определением занимаются около 100 экспертов, которые с помощью различных методов экспертных оценок проводят анализ четыре раза в год. Таким способом анализируются все стороны политической и экономической ситуации в стране партнера. Анкета, на которую анонимно отвечают специалисты разных стран, содержит 15 оценочных критериев, каждый из которых имеет свой удельный вес, с общей суммой 100. Каждый вопрос оценивается по балльно-процентной шкале и имеет 5 вариантов ответов - от 0 (неприемлемо) до 4. Чем выше количество собранных баллов, тем ниже страновой риск. Страновой риск может быть структурирован на риски конвертируемости, риски трансферта или моратория платежа. Оригинальную методику анализа уровня странового риска применяет Швейцарская банковская корпорация. Еще до второй мировой войны службы банков и банковских учреждений, уполномоченные заниматься определением степени странового риска, функционально подразделялись на передовые и штабные. Передовые занимались сбором самых современных и актуальных оценок, в то время как штабные разрабатывали независимый научный прогноз экономико-политической рискованности положения в конкретном государстве или регионе. Далее эти исследования приобрели регулярный характер и стали оформляться по стандартному образцу. Примерно в 1980 г. экономический банковский отдел Швейцарской банковской корпорации разработал новые, систематизированные и четко нормированные принципы подхода к определению уровня странового риска. Эти принципы основывались на постулате, что его расчет должен быть полезным и легко анализируемым материалом, который предоставляется в распоряжение высших руководителей банков, принимающих решения в зависимости от уровня и структуры потолка банковских кредитов для каждой страны. Исходя из вышесказанного были разработаны и сформулированы следующие основополагающие принципы: - прогнозирование странового риска должно опираться на анализ структурных и качественных характеристик государственного устройства, так же как и на количественные показатели, основанные на изучении цифровых данных и соотношений; - причины выводов о повышенной рискованности положения должны быть вполне понятны читателю отчета; - сочетание двух типов анализа (качественного и количественного) должно быть четким и конкретным: все таблицы и сопоставления должны включать расшифровку сокращений, чтобы облегчить анализ и повысить его эффективность. Таким образом, на основе этих данных создавался сжатый информационный отчет, который может быть быстро проанализирован и обеспечивает достоверность результатов, а также их сопоставление факторов риска с данными других маркетинговых обследований или с непосредственными наблюдениями. В исследовании нередко используются и ряд других показателей: - эффективность экономики, рассчитываемая исходя из прогнозируемого среднегодового изменения ВНП государства: - уровень политического риска; - уровень задолженности, рассчитываемой по данным Мирового банка с учетом размера задолженности, качества ее обслуживания, объема экспорта, баланса внешнеторгового оборота и т.п.; - доступность банковских кредитов; - доступность краткосрочного финансирования; - доступность долгосрочного ссудного капитала; - вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств; - уровень кредитоспособности страны; - сумма невыполненных обязательств по выплате внешнего долга. Анализ представленных данных, отражающих рекомендации потенциальным зарубежным инвесторам, позволяет сделать следующие выводы: 1. Все государства СНГ находятся в нижней части ранжированного списка стран, составляющей лишь 15 % от полного списка. Из общего списка, насчитывающего 169 государств, наивысшее место (142-е) - у Кыргызстана, низшее (162-е) - у Армении. 2. Разрыв значений интегрального и частных показателей для стран СНГ и стран, находящихся в верхней части списка, настолько значителен, что, если потенциальный инвестор будет действовать исходя непосредственно из этих оценок, реальность инвестирования экономик стран СНГ со стороны стран-лидеров практически нулевая. 3. Все страны СНГ, понизили свой рейтинг, причем наибольшее снижение - у Украины (23 позиции) и России (20 позиций). 4. Частные показатели, характеризующие состояние финансово-кредитной системы для стран СНГ, имеют или нулевые, или близкие к нулю оценки. Таким образом, "потери" в интегральном показателе от указанной совокупности факторов для стран СНГ составляют около 60 баллов, что даже в гипотетическом случае наивысших оценок остальных частных показателей не позволило бы странам СНГ занять место в верхней трети приведенного ранжированного перечня. 5. Обращает на себя внимание 42-е место Китая с высокими оценками показателей эффективности экономики и политического риска, что свидетельствует о предпочтении в данном методе оценок стабильности как таковой независимо от характеристик политического режима. 2.2. Валютный риск Валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов. Первые попытки управления валютным риском были осуществлены в начале 70-х годов, когда были введены плавающие курсы. Со своей стороны, валютные риски структурируются следующим образом: а) коммерческие, т.е. связанные с нежеланием или невозможностью должника (гаранта) рассчитаться по своим обязательствам; б) конверсионные (наличные), т.е. риски валютных убытков по конкретным операциям. Эти риски структурируются на риски конкретных сделок. Самыми распространенными методами снижения конверсионных рисков являются: - хеджирование, т.е. создание компенсирующей валютной позиции для каждой рисковой сделки. Иными словами, происходит компенсация одного валютного риска - прибыли или убытков - другим соответствующим риском; - валютный своп, который имеет две разновидности. Первая напоминает оформление параллельных кредитов, когда две стороны в двух различных странах предоставляют равновеликие кредиты с одинаковыми сроками и способами погашения, но выраженные в различных валютах. Второй вариант - просто соглашение между двумя банками купить или продать валюту по ставке "спот" и обратить сделку в заранее оговоренную дату (в будущем) по определенной ставке "спот". В отличие от параллельных кредитов свопы не включают платеж процентов; - взаимный зачет рисков по активу и пассиву, так называемый метод "мэтчинг" (matching), где путем вычета поступления валюты из величины ее оттока руководство банка имеет возможность оказывать влияние на их размер. Другие транснациональные (совместные) банки (СБ) используют метод "неттинга" (netting), который выражается в максимальном сокращении количества валютных сделок путем их укрупнения. Для этой цели координация деятельности всех подразделений банковского учреждения должна быть на высоком уровне (система "7С" социальной концепции маркетинга). Соответственно при такой централизации валютный риск частично снимается с филиалов и конкретных подразделений и переносится на центральное звено; в) трансляционные (бухгалтерские) риски, которые возникают при переоценке активов и пассивов балансов и счета "Прибыли и убытки" зарубежных филиалов клиентов, контрагентов. Эти риски в свою очередь зависят от выбора валюты пересчета, ее устойчивости и ряда других факторов. Пересчет может осуществляться по методу трансляции (по текущему курсу на дату пересчета) или по историческому методу (по курсу на дату совершения конкретной операции). Некоторые банки учитывают все текущие операции по текущему курсу, а долгосрочные - по историческому; другие анализируют уровень риска финансовых операций по текущему курсу, а прочие - по историческому; третьи выбирают один из двух способов учета и с его помощью контролируют всю совокупность своих рисковых операций. Методы управления трансляционными валютными рисками делятся на внешние и внутренние. Они могут использоваться как для определения стратегии, так и для выработки тактических программ деятельности банков и банковских учреждений. К внешним методам относятся ускорение или замедление платежей в иностранной валюте как в отношении внешних клиентов и контрагентов, так и по отношению к монополистическим образованиям; регулирование платежей между материнским банком и его филиалами; выбор более стабильной валюты отфактурирования поставок и пр. В стратегическом плане защита от валютного риска тесно связана с активной ценовой политикой, видами и стоимостью страхования, степенью надежности страховых компаний как самого банка, так и его контрагентов и клиентов. Кроме того, почти все крупные банки стараются формировать портфель своих валютных операций, балансируя активы и пассивы по видам валют и срокам. В основном все внешние методы управления валютными рисками ориентированы на их диверсификацию. Для этой цели наиболее широко используются такие срочные валютные операции, как форвардные, фьючерсные, опционные (и на межбанковских рынках, и на биржах). Валюта продается на условиях "слот" (с немедленным или двухдневным расчетом), "своп" (спот/форвард, спот между различными банками) или "форвард" ("аутрайт" между банком и клиентом); г) риски форфетирования, которые возникают когда форфетер (часто им является банк) берет на себя все риски экспортера без права регресса. Но в то же время форфетирование (метод рефинансирования коммерческого риска) имеет свои преимущества, с помощью которых может быть снижен уровень риска путем: - упрощения балансовых взаимоотношений возможных обязательств; - улучшения (хотя бы временно) состояния ликвидности, что дает возможность дальнейшего укрепления финансовой устойчивости; - уменьшения вероятности и возможности потерь путем страхования возможных затруднений, которые почти неизбежно возникают в период предъявления застрахованных ранее требований; - снижения или даже отсутствия рисков, связанных с колебанием процентных ставок; - резкого снижения уровня рисков, связанных с курсовыми колебаниями валют и с изменением финансовой устойчивости должника; - отсутствия рисков и затрат, связанных с деятельностью кредитных органов по взысканию денег по векселям и другим платежным документам. Но, естественно, фрорфетирование не может быть использовано всегда и везде. Это один из способов снижения уровня рисков. В настоящее время ЦБ РФ регулярно публикует так называемую "валютную корзину" - метод измерения средневзвешенного курса рубля по отношению к определенному набору других валют. И наконец, к внешним рискам относится риск стихийных бедствий или как его еще называют форс-мажорных обстоятельств (РФО), который зависит как от наличия или отсутствия стихийных явлений природы и связанных с ними последствий, так и от разного рода ограничений со стороны государства. Ограничить влияние этих рисков на деятельность банковского учреждения можно только путем своевременного информирования друг друга об изменении обстоятельств. Одним их основных способов снижения уровня внешних рисков является подбор оптимальных форм осуществления своих экспортно-импортных операций банком или другим банковским учреждением. На практике чаще всего встречаются две основные формы осуществления внешнеэкономических операций: а) прямая, к которой можно отнести прямой экспорт-импорт, осуществление внешнеэкономических связей с помощью различного вида посредников или посредством дочерних предприятий (банков) и филиалов, инвестиционные операции; б) косвенная, включающая продажу и покупку лицензии; осуществление франчейзных операций; заключение договора о техническом, управленческом обслуживании; покупка новых технологий и/или "ноу-хау". Эти формы осуществления межрегиональных и внешнеэкономических связей рекомендуются для банков, осуществляющих свою деятельность в условиях высокого странового, валютного (в своей стране и стране партнера), кредитного, портфельного риска. 3. Методы управления внутренними рискамии 3.1. Риски, связанные с видом банка Банки и банковские учреждения могут быть государственными и частными (негосударственными), которые со своей стороны делятся на кооперативные и коммерческие. Существуют три типа коммерческих банков - специализированные, отраслевые и универсальные. В каждом из них присутствуют все виды рисков, но вероятность частоты их возникновения и специфика зависят от типа самого банковского учреждения. Деятельность универсальных коммерческих банков также универсальна. Они занимаются практически всеми видами банковских услуг (кредитными, расчетными и финансовыми). Кроме того, в последнее время универсальные коммерческие банки все активнее осуществляют нетрадиционные операции, такие, как операции с различными видами ценных бумаг, лизинг, факторинг, клиринг и др. Специализированные коммерческие банки ориентируют свою деятельность на предоставление в основном каких-то конкретных услуг, т.е. имеют четко выраженную товарную ориентацию. Например, инновационные, инвестиционные, ссудосберегательные, ипотечные, депозитные, клиринговые и прочие банки. Другие банки специализируются на обслуживании определенных категорий клиентов по отраслевому (сельскохозяйственные, промышленные, строительные) или функциональному (биржевые, страховые, трастовые, кооперативные, коммунальные) признакам. И, наконец, существует рыночная ориентация деятельности специализированных коммерческих банков, т.е. они могут быть региональными, межрегиональными, транснациональными. Уровень и вид внутренних рисков, с которыми сталкиваются различные виды коммерческих банков, в основном зависят от специфики их деятельности. В специализированных коммерческих банках, например инновационных, преобладают риски, связанные с кредитованием новых технологий. Согласно результатам выборочного статистического анализа самый большой риск представляет ввод в эксплуатацию технологической новинки без квалифицированной предварительной оценки ее потенциальной эффективности. Причинами повышенного риска могут быть: - использование новой технологии начато преждевременно, еще до того, как затраты на производство приведены в соответствие с реальным уровнем рыночных цен; - продукция, выпущенная до того, как покупатель готов платить за новшества, т.е. объем потенциального спроса недостаточен для того, чтобы окупить затраты. Следовательно, реальный спрос еще ниже; - число поставщиков и посредников, привлеченных с перспективой на рост спроса, избыточно для конкретного рынка (рыночного . сегмента, окна, ниши), что приводит к удорожанию конкретного банковского товара. Вместе с тем многие инвестиционные банки имеют, например, более низкий уровень портфельных рисков, так как они имеют возможность предлагать своим клиентам разнообразные услуги по управлению кредитными портфелями ценных бумаг. Таким образом, они получают фиксированные доходы. С целью снижения уровня таких рисков не только сами банки, но и их благожелательные и искомые контактные аудитории должны проводить активную маркетинговую деятельность по выявлению реальной и потенциальной емкости рынка и реального и потенциального спроса на конкретный товар банка (т.е. определенную банковскую услугу). В отраслевых банках самое главное значение для уровня рисков имеют вид и специфика конкретной отрасли (старой или новой, перспективной, стратегической и пр.). Деятельность универсальных банков подвержена рискам обоих типов, а также их сочетаниям. 3.2. Риски, связанные с характером банковских операций. В зависимости от характера банковских операций риски могут быть связаны со спецификой балансовых или забалансовых операций; и те, и другие подразделяются на риски активных и риски пассивных операций. 3.2.1. Риски пассивных операций Именно с помощью пассивных операций банк регулирует свои ресурсы для осуществления активных банковских операций. К пассивным операциям коммерческих банков относят отчисления от прибыли на формирование (увеличение) уставного капитала; величину кредитов, полученных от прочих юридических лиц; депозитные операции. Только первая группа пассивных операций формирует собственные средства банков. Получение банковских ссуд от других юридических лиц необходимо чаще всего для оперативного регулирования ликвидности балансов банков или выдачи непредвиденных кредитов. Депозитные операции -- это операции по привлечению средств юридических и/или физических лиц во вклады либо до востребования, либо на определенный срок. Депозиты могут быть срочными, до востребования, в виде сберегательных вкладов физических лиц, ценных бумаг. Риски пассивных операций связаны с возможными затруднениями в обеспечении активных операций ресурсами. Чаще всего это риск, связанный с эффективностью деятельности определяющего вкладчика (один производитель или группа "породненных" компаний). Для предупреждения риска по формированию депозитов банкам следует соблюдать оптимальное соотношение между пассивными и активными депозитными операциями, т.е. вкладами предприятий в банк и вкладами, размещенными одними банками в других банках; определять размер и ликвидность привлекаемых на хранение ценных бумаг для повышения уровня и качества мобильных средств; найти целесообразное минимальное соотношение собственных средств и рисковых активов; разработать методы расчета коэффициента связанности депозитов с учетом особенностей данного банка и руководствоваться им при размещении депозитов. 3.2.2. Риски активных операций а. Процентный риск Риски активных операций связаны с уровнем так называемого процентного риска, которому банки постоянно подвергаются в процессе своей деятельности. Управление процентным риском состоит из управления активами (кредитами и инвестициями) и пассивами (заемными средствами). Управление активами зависит от уровня ликвидности самого банка и портфеля его клиентов из ценных бумаг, а также от степени существующей конкуренции (ценовой и неценовой), а управление пассивами - от доступности средств для выдачи ссуд. Существует несколько концепций управления процентным риском: 1. Чем процентная маржа банка выше, тем уровень процентного риска ниже. Иными словами, маржа между процентными доходами от активов и процентными расходами по обязательствам должна быть положительной. 2. Концепция "спрэд", при которой анализируется разница между взвешенной средней ставкой, полученной по активам, и взвешенной средней ставкой, выплаченной по пассивам (обязательствам). Чем разница между этими двумя величинами больше, тем уровень процентного риска ниже. Данные для анализа обычно берутся из статистической отчетности банка. 3. Концепция "разрыва" (ГЭПа), которая состоит в анализе несбалансированности активов и пассивов банка с фиксированной и плавающей процентной ставкой. Берется превышение суммы активов с плавающей процентной ставкой над пассивами с фиксированной ставкой в статике или за определенный период времени. Уровень процентного риска зависит от: - изменений в портфеле (структуре) активов, включая соотношение величин кредитов и инвестиций, активов с фиксированной и плавающей ставкой, динамики их цены на рынке; - изменений в структуре пассивов, т.е. соотношений собственных и заемных средств, срочных и сберегательных депозитов, депозитов "до востребования"; - динамики процентной ставки. Для того чтобы контролировать и управлять уровнем процентного риска, разрабатываются конкретные стратегии деятельности банка в зависимости от конкретных ситуаций. б. Риск падения общерыночных цен Риск падения общерыночных цен - это риск недополучаемого дохода по каким-либо финансовым активам. Чаще всего он связан с падением цен на все обращающиеся на рынке ценные бумаги одновременно. В странах с развитой рыночной экономикой существуют фирмы-наблюдатели (например, "Стандарт энд Пуэрс"), которые постоянно анализируют уровень портфельного риска различных ценных бумаг. Существует следующая классификация надежности ценных бумаг: ААА, АА, А, ВВВ, ВВ , B...D. Ценные бумаги, попавшие в категории ^А - ВВВ, являются менее рисковыми, а категория D не обеспечивает даже возврат номинальной стоимости , т.е. величина основного капитала в конце оговоренного срока оказывается под большим вопросом. Конечно, четкая связь между уровнями прибыли и риска явно прослеживается только на развитом и установившемся рынке. Согласно вышеперечисленным данным можно определенно утверждать, что акции частных фирм и акционерных предприятий значительно более рисковые, чем государственные облигации. Государство теоретически и практически не может разориться, потому что доход по его долговым обязательствам гарантируется всем достоянием страны. В то же время негосударственные, акционерные и венчурные Предприятия более мобильны, эффективны, хотя уровень риска банкротства у них выше. в. Кредитный риск Кредитный риск, или риск невозврата долга, в одинаковой степени относится как к банкам , так и к их клиентам и может быть промышленным (связанным с вероятностью спада производства и/или спроса на продукцию определенной отрасли); риск урегулирования и поставок обусловлен невыполнением по каким-то причинам договорных отношений; риск, который связан с трансформацией видов ресурсов (чаще всего по сроку), и риск форс-мажорных обстоятельств. Степень кредитного риска банков зависит от таких факторов, как: - степень концентрации кредитной деятельности банка в какой-либо сфере (отрасли), чувствительной к изменениям в экономике, т.е. имеющей эластичный спрос на свою продукцию, что выражается степенью концентрации клиентов банка в определенных отраслях или географических зонах, особенно подверженных конъюнктурным изменениям; - удельный вес кредитов и других банковских контрактов, приходящихся на клиентов, испытывающих определенные специфические трудности; - концентрация деятельности банка в малоизученных, новых, нетрадиционных сферах; - внесение частых или существенных изменений в политику банка по предоставлению кредитов, формированию портфеля ценных бумаг; - удельный вес новых и недавно привлеченных клиентов; - введение в практику слишком большого количества новых услуг в течение короткого периода (тогда банк чаще подвергается наличию отрицательного или нулевого, потенциального спроса); - принятие в качестве залога ценностей, труднореализуемых на рынке или подверженных быстрому обесцениванию. По результатам статистического анализа можно сделать вывод, что частные и акционерные предприятия более гибки и эффективны, чем государственные, но разоряются чаще. То же самое можно сказать о крупных и мелких производителях. Совместные предприятия подвержены чаще всего внешним и/или политическим рискам. Акци- онерные предприятия должны особое внимание уделять всем видам портфельных рисков. Риск кредитования заемщиков зависит от вида предоставляемого кредита. В зависимости от сроков предоставления кредиты бывают кратко-, средне- и долгосрочные; от видов обеспечения - обеспеченные и необеспеченные, которые в свою очередь могут быть персональными и банковскими; от специфики кредиторов - банковские, государственные, коммерческие (фирменные), кредиты страховых компаний и частных лиц, консорциональные (синдицированные), которые структурируются на клубные (где число кредиторов ограничено) и открытые (участие в нем может принять любой банк или предприятие); от видов дебиторов - сельскохозяйственные, промышленные, коммунальные, персональные; от направления использования - потребительские, промышленные, на формирование оборотных средств, инвестиционные, сезонные, на устранение временных финансовых трудностей, промежуточные, на операции с ценными бумагами, импортные и экспортные; по размеру - мелкие, средние, крупные; по способу предоставления - вексельные, при помощи открытых счетов, сезонные, консигнации. Основным методом снижения риска кредитования является анализ кредите- и платежеспособности заемщиков. Анализ кредитоспособности заемщика начинается с изучения следующих сторон его деятельности : 1. Анализ фактора С1. В социальной концепции маркетинга этим фактором обозначают возможность предприятия-производителя своими товарами удовлетворять интересы потребителей. Иными словами, производители существуют тогда и только тогда, когда их товар необходим гкдребителям. С помощью различных методов факторного (в том числе регрессионного) анализа определяют: - соответствие между спросом и предложением; - умение производителя заинтересовать определенные социальные группы потенциальных и/или реальных потребителей; - оптимальный выбор рыночного сегмента (окно, нишу) и пр. 2. Анализ фактора С2, что выражает удовлетворение интересов самого производителя, т.е. его способность получать прибыль и распоряжаться ею. Этот анализ производится по следующим направлениям: - уровень издержек производителя; - "солидность" производителя, т.е. своевременность расчетов по ранее полученным кредитам, его капитальная база как заемщика; - его репутация (рейтинг), его желание и решимость удовлетворить свои обязательства; - возможность осуществления залогового права со стороны обслуживающих его банков и банковских учреждений. Банку всегда необходимо контролировать качество залога, уровень его ликвидности, соотношение его рыночной стоимости с размером кредита. Различают так называемые твердый (фиксированный) и плавающий залоги. К твердому залогу относится имущество, которое может быть предоставлено кредиторам при невозможности заемщика оплатить свои обязательства. В таком случае предприятие (заемщик) больше не имеет права распоряжаться им. Чаще всего к фиксированному залогу относятся ипотека на реальный основной капитал, реже - дебиторская задолженность, стоимость акции, облигации и других ценных бумаг на имущество. К плавающему залогу относятся прежде всего запасы товарно-материальных ценностей и готовая продукция. Иногда он может быть распространен на все имущество заемщика, кроме предоставленного уже в твердый залог. Обычно решение о принятии твердого или плавающего залога принимается залоговым кредитором, чаще всего банком. Это способ защиты заемщика от претензий других кредиторов на его имущество в случае нарушения его финансовой устойчивости. 3. Экономико-статистический анализ уровня кредитоспособности и платежеспособности клиентов по выбранной методике. На наш взгляд, раз в год (полугодие, квартал) при установлении отношений между банком и новым заемщиком и/или при активной динамике макроэкономики необходимо проводить развернутый анализ кредитоспособности. Гораздо чаще необходимо осуществлять так называемый экспресс-анализ, с помощью которого банку становится известно текущее финансовое состояние клиента. Для проведения анализа кредите- и платежеспособности заемщика банку необходима следующая информация: а) годовая, квартальная, месячная финансовая отчетность; б) детальная структура запасов товарно-материальных ценностей, дебиторской и кредиторской задолженности, по крайней мере за последние 18 месяцев; в) бизнес-план предприятия; г) планы маркетинга, производства и управления; д) анализ отрасли, к которой относится заемщик; е) прогноз денежных потоков заемщика с его клиентами и контрагентами на период погашения займа. г. Лизинговый и факторинговый риск Уровень банковских рисков может возникать также при осуществлении лизинговых и факторинговых операций, бартерных и клиринговых сделок. Лизинг - это метод финансирования развития новой техники и технологии, расширения продаж оборудования, который особенно актуален в период необходимости ускоренного внедрения отдельных элементов реального основного капитала, сокращения жизненного цикла товаров и пр. Для снижения риска лизинговых сделок необходимо разработать ускоренные нормы амортизационных отчислений или использовать их досрочное начисление. Лизинг считается в настоящее время операцией с повышенным риском. Поэтому целесообразно осуществлять покрытие убытков от него за счет резервного фонда банка. В зависимости от формы отношений между субъектами, осуществляющими лизинговые операции, он может быть оперативным, финансовым, возвратным, международным. Каждый из вышеперечисленных видов лизинга может быть прямым и косвенным; срочным и возобновляемым (револьверным); чистым и полным. Клиринг - это взаимная оплата между двумя банками, районами, экономическими единицами, государствами, при которой производится обмен товаров без перевода денег (валюты). Сущность клиринга выражается в следующем: за определенный календарный период, обычно один год, суммы взаимной торговли обращаются на конкретных банковских счетах различных торгующих стран на основании специального клирингового договора. Осуществляя клиринг, каждая сторона-экспортер получает сумму экспортируемого товара от своего банка. Банк, со своей стороны, не ждет перевода из банка-импортера, а дебетует клиринговый счет и высылает дебетовое авизо соответствующему банку, связанному с импортером. Несмотря на старания осуществления баланса при взаимных поставках, чаще всего в конце периода одна сторона имеет перевес, т.е. авуар, в свою пользу. Она или не желает больше товаров своего партнера, или ей необходимы деньги. Тогда эта сторона может продать свой авуар, обычно с помощью посредника, в третью страну. В таком случае возникает разница между стоимостью клиринговой валюты и стоимостью конвертируемой валюты. В цифровом выражении эту разницу называют дизажио. Если, например, 100 клиринговых долларов обменивают на 85 конвертируемых, дизажио равняется 15%. Продажа клиринговой валюты называется суитч (от англ. switch - переключать). Этот термин встречается и в случаях, когда меняют объект и/или субъект торговых сделок. Например, при продаже малоперспективных ценных бумаг, смене партнеров в случае кредитных сделок и пр. Бартерные сделки - это форма компенсации, когда товар оплачивается не деньгами, а товаром. Бартерные сделки могут быть межфирменными и межгосударственными. Чаще всего межфирменные бартерные сделки осуществляются с помощью различных посредников. Международные бартерные сделки, так же как и клиринг, связаны с прайс-листами, техническим кредитом, валютой для пересчета стоимости товаров, но они не связаны с определенным временным периодом, и продолжительность бартерных договоров зависит от количества и стоимости товаров, указанных в конкретных прайс-листах. Для уменьшения риска по факторинговым операциям следует анализировать платежеспособность заемщиков, изучать характер их хозяйственных связей и взаимоотношения с поставщиками, структуру платежей, конкурентоспособность продукции, количество случаев ее возврата и т.д. При покупке факторинговым отделом банка векселей у поставщиков появляется дополнительный риск приобретения бронзового векселя. Этот риск предотвращается внесением в договоры условия возможного их разрыва и прекращения оплаты счетов и векселей при возникновении задолженности факторинговому отделу свыше 30 дней со дня истечения срока векселя. Частично компенсация этого риска происходит при повышении комиссионного вознаграждения банку за подобные операции. Одним из основных способов измерения уровня риска является анализ зависимых и независимых, внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние в конкретной ситуации, с помощью методов экспертных оценок.. Кроме того, в практике коммерческих банков стран с развитой рыночной экономикой широко используется система банковских гарантий. В зависимости от количества банков, принимающих участие в гаранционных операциях, различают прямые, косвенные и посреднические операции. Обычно основными элементами банковских гарантий являются сумма, условия и срок выплаты. Существуют следующие типы банковских гарантий: 1. Гарантии выполнения договора или гарантии доставки (performance bond, delivery guarantee). Их предоставляют предприятиям, которые должны произвести доставку какого-то товара, обеспечить услугу или выполнить инжиниринговую работу. Объектом гарантии является выполнение договорных обязательств, в противном случае банк обязан выплатить определенную сумму покупателю (потребителю). Модификацией этой гарантии является гарантия уровня выполнения (performance guarantee, performance bond), которая используется только при выполнении строительных, монтажных и других конкретных инжиниринговых работ производственного назначения. В этом случае банк обязывается выплатить определенную сумму при полном или частичном невыполнении договорных обязательств. 2. Гарантии торга (bid bond, participation bond), которые предоставляются участникам торгов с целью обеспечения наличия прайс-листов, выполнения взятых на себя обязательств. В случае невыполнения условий торгов банк также должен выплатить определенную сумму потерпевшей стороне. 3. Гарантии аванса (advance-payment guarantee) используются при выполнении больших заказов: постройке зданий, сооружений. Так как заказ выполняется в течение длительного периода времени, исполнитель должен быть уверен, что по окончании работы потребитель не передумает и не откажется произвести выплаты. Со своей стороны, потребитель должен быть уверен, что получит заказанный товар в нужном количестве и качестве и точно в срок. При невыполнении обязательств банк должен выплатить определенную сумму потерпевшей стороне. Иногда сумма гарантий автоматически уменьшается по мере выполнения некоторых этапов обязательств. 4. Гарантия отсутствующего коносамента (letter of indemnity) предусматривает временное несовпадение между транспортировкой товаров и пересылкой сопроводительных документов. С ее помощью снижается оплата по снятию дополнительных складских по мещений, оплата за простои транспортных средств, снижается риск от доставки некачественного товара, товара, не отвечающего всем оговоренным заранее требованиям, и т.д. 5. Гарантия неполной (некорректно составленной) документации (guarantee in respect of inconsistent documents). Банк обеспечивает потребителя и/или производителя необходимыми средствами для нормального продолжения деятельности независимо от конкретной неблагоприятной ситуации, связанной с неправильным оформлением сопроводительной документации. 6. Гарантия для таможенных властей (guarantee towards customs authorities) выражается в обязательстве банков выплатить все таможенные формальности, связанные с перевозкой товара. 3.3. Риски, связанные со спецификой клиента банка По своей сути банк - это коммерческое предприятие. Основным принципом взаимоотношений "банк - клиент" является принцип получения прибыли банком при меньших затратах и принцип минимизации всех видов риска. Банк на самом деле может рисковать (и он рискует ежедневно в процессе своей деятельности) своим собственным капиталом, но не капиталом клиента, его прибылью. С целью минимизации риска банк должен: - диверсифицировать портфель своих клиентов, что ведет к диверсификации всех видов риска, т.е. его рассредоточению; - стараться предоставлять кредиты в виде более мелких сумм большему количеству клиентов; - предоставлять большие суммы клиентам на консорциональной основе и пр. Рассмотрим один из способов классификации клиентов банка, с помощью которой может быть снижен уровень всех видов банковского риска. 3.3.1. Виды клиентов банка в зависимости от принадлежности к различным отраслям (отраслевой риск) Согласно теории рисков основным признаком принадлежности предприятия к той или иной отрасли является назначение выпускаемой продукции. Различают предприятия первичной сферы, к которой от носятся сельскохозяйственные предприятия; предприятия вторичной сферы (промышленные), которые, со своей стороны, могут быть добывающими и перерабатывающими, и, наконец, предприятия третичной сферы, предоставляющие разного рода услуги (банки, страховые, аудиторские, консультационные компании и пр.) и осуществляющие свою деятельность в сфере сбыта (оптового или розничного). Для снижения уровня отраслевого риска банку необходимо обслуживать клиентов, принадлежащих к различным отраслям народного хозяйства. Таким образом, снижается уровень риска сезонности, так как верхние и нижние точки сезонных колебаний (традиционные или неожиданные) различных клиентов не совпадают, риска инфляции, валютных рисков, рисков форс-мажорных обстоятельств. Отраслевой риск связан с экономической и финансовой динамикой самой отрасли. Чем отрасль динамичнее, тем выше степень риска. Факторы, оказывающие влияние на уровень отраслевого риска, могут быть сгруппированы следующим образом: - деятельность альтернативных отраслей за определенный период времени. Анализ проводится с помощью специфического анализа уровня среднеквадратичных отклонений; - внутриотраслевая конкуренция, которая может быть ценовой и неценовой и зависит от сложности вхождения новых производителей в отрасль, наличия или отсутствия товаров-заменителей, рыночной силы покупателей (потребителей), рейтинга поставщиков и посредников, авторитета благожелательных контактных аудиторий. Одним из основных способов измерения уровня отраслевого риска является получение р-коэффициента отрасли (бета-коэффициента). Этот коэффициент определяет уровень колебаний или отклонений результатов деятельности конкретной отрасли по отношению к результатам деятельности всей экономики рынка страны. Очевидно, что для анализа уровня отраслевого риска необходима достаточно обширная база данных макроэкономических показателей за достаточно длительный период времени. Отрасль с показателем коэффициента выше единицы имеет более высокий уровень риска, чем отрасль с коэффициентом ниже единицы. Обычно этот анализ проводится с помощью регрессионных моделей или методов факторного анализа. Кроме того, уровень отраслевого риска достаточно динамичен и необходимо проводить анализ его уровня не только в статике, но и в динамике. 3.3.2.Уровень риска банков в зависимости от размера клиента. В зависимости от размеров предприятия клиенты классифицируются в три группы - мелкие, средние и крупные. Мелкие и средние заемщики более гибкие, быстрее могут отреагировать на потребности рынка, клиента. Их структура более легкая, что дает им возможность быстрее менять направления своей деловой активности, получать высокую прибыль. В последнее время в США, например , государство дает субсидии и возможность средним предприятиям заниматься активными научными исследованиями, новыми направлениями и пр. Получение результатов происходит быстрее. Но мелкие и средние предприятия обычно имеют небольшой собственный капитал, что приводит к банкротству в условиях жесткой конкуренции, каких-то непредвиденных изменений политического и экономического характера (риск форс-мажорных обстоятельств). Часто они имеют небольшое количество клиентов, контролируют небольшие рыночные окна, ниши и/или сегменты. Поэтому количество банкротств выше для мелких и средних предприятий. Согласно статистическому анализу американских экономистов обычно около 50% вновь созданных мелких и средних предприятий разоряются в течение первых двух лет, и, как правило, не больше 10% из них продолжают существовать 7 лет после своего создания. Крупные предприятия, наоборот, более инертны. Они не реагируют быстро на изменения в потребностях рынка и конкретного потребителя. Они не часто меняют направление своей деловой активности, но они имеют весомый собственный капитал и могут "пережить" некоторые неблагоприятные экономические ситуации. Они имеют возможность осуществлять все виды гарантийного и послегарантийного сервисного обслуживания, тратить большие средства на разного рода рекламу. Иными словами, они почти всегда обеспечивают среднюю прибыль и рентабельность. Такие предприятия имеют возможность создавать дочерние фирмы, филиалы, расширять свой рынок, превратить его в международный. Заключение В сложных условиях российской экономики банк стремиться построить систему управления кредитными операциями, сводящую к минимуму совокупность рисков. Это прежде всего регламентация процедур принятия решений о выдаче кредитов. При этом очень важно, чтобы решение о кредитвании не принималось единолично. Необходима четкая процедура принятия решений по кредитованию филиалами, возможно индивидуальная для каждого филиала. Основые моменты процедуры - это контроль движения кредитных рескрсов, целевого использования, формирования источника возврата, сохранности залога. Круг заемщиков постоянно анализируется, выделяются группы надежных партнеров. С другой стороны, внедряются разнообразные формы предоставления кредитов, от овердрафта до кредитной линиии. Таким образом, для каждого заемщика подбирается подходящая форма кредитования. Задачей банка является подбирать портфель своих клиентов таким образом, чтобы самому иметь оптимальное соотношение между активными и пассивными операциями, сохранять уровень своей ликвидности и рентабельности на необходимом для бесперебойной деятельности уровне. Для этой цели необходимо, на наш взгляд, проводить регулярный анализ уровня всех видов рисков, определять их оптимальное значение для каждого конкретного момента и использовать весь набор способов управления ими. В заключение, можно подвести определенный итог универсальным метолдам управления рисками в коммерческом банке. К ним можно отнести: - предварительную оценку возможных потерь с помощью прогнозных методов анализа имеющейся статической и динамической достоверной информации о деятельности самих банков, их клиентов, контрагентов, их поставщиков и посредников, конкурентов и различных групп контактных аудиторий. Для этой цели коммерческим банкам необходимо создать отделы, занимающиеся анализом уровня рисков и вырабатывающие меры по управлению ими в системе маркетинга; - динамику процентных ставок, которые при увеличении степени риска увеличиваются, и наоборот, т.е. ставки по свободно обращающимся инструментам ниже ставок по инструментам с ограниченной обратимостью; ставки по пассивным операциям и операциям на межбанковском рынке обычно ниже ставок по активным операциям и кредитным операциям с клиентурой; чем стабильнее заемщик, тем ниже процентные ставки; долгосрочные меняются более плавно (с учетом временного сглаживания), чем краткосрочные; ставки по кредитам с обеспечением и краткосрочным операциям ниже, чем ставки без обеспечения и по краткосрочным операциям; - страхование кредита как гарантию на случай неблагоприятных обстоятельств; - хеджирование (страхование риска); - отказ от предложений заемщика при слишком большом риске; - расчет условий кредита, применяемый в основном в случаях небольших займов и личного кредитования; - диверсификацию риска, представляющую собой его рассредоточение. Она может проявляться в различных видах: а) предоставление кредитов более мелкими суммами большему количеству клиентов при сохранении общего объема кредитования; б) предоставление кредитов на консорциональной основе, когда для выдачи большой суммы кредита объединяются несколько банков, образуя консорциум; в) привлечение депозитных вкладов, ценных бумаг более мелкими суммами от большего числа вкладчиков; г) получение достаточного обеспечения по выданным кредитам. Важными условиями реализации последнего требования являются наличие залогового права; умение правильно анализировать и оценивать платежеспособность заемщиков; правильная ориентация по оперативному взысканию долга; применение системы нормативов по активным и пассивным операциям. Они устанавливаются центральным банком и обязательны для выполнения. Таким образом, только от конкретной ситуации зависит, каким способом коммерческие банки будут анализировать уровни всех своих рисков и управлять ими. Регулирование банковского риска базируется не на оценке финансового положения заемщика, а на установлении определенного соотношения между суммами выданных кредитов и собственных средств самого банка, т. е. предполагается создание резервного потенциала у банков для покрытия возможных убытков в случае разорения клиентов. Кредитные операции коммерческих банков с промышленными предприятиями являются одним из важнейших видов банковской деятельности. На фондовом и финансовом рынках кредитование сохраняет позицию наиболее доходной статьи активов банка и вместе с тем наиболее рискованной. Специфика банковского риска при работе с промышленными предприятиями во многом обусловлена двумя факторами. Первое - залог. Особенность российсого подхода в том, что в залог принимаетс я свободно отчуждаемое и легко реализуемое имкщество государственного предприятия. В 1995-1996 гг. приненасыщенности товарного рынка в залог принимались товарно-материальные ценности, находящиеся на складах предприятия. Сейчас в залог принимается в основном оборудование, которое легко реализовать. Готовая продукция на складе сегодня может расцениваться не как залог, а как признак проблем со сбытом. Второе - размер кредита. Здесь главное, чтобы этот размер соответствовал объему реально движущихся на счетах предприятия ресурсов (например. средств на оплату труда или торговой выручки), а не объемам долгов или обязательств его должников. И, конечно, не объемам его запросов. В противном случае банк рискует бать втянутым в сферу товарного обмена или бумажных расчетов. Кроме того кредитование российских промышленных предприятий выявила специфические риски: риск нерыночного правосознания руководителей промышленных предприятий, риск неплатежей по госзаказу, риск неплатежей по госзаказу, риск перманентной реорганизации органов государственного управления и управление отраслью, риск недовыделения целевых конверсионных средств. Список использованной литературы. 1. Банковское дело. / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.; БиБНКЦ, 1992. 2. Банковское дело. / Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкий.- М.: Финансы и статистика, 1996. 3. Грязнова А.Г., Барнгольц С.Б. Банковский аудит и его роль в снижении банковских рисков. // Деньги и кредит.1997, №10. 4. Дубинин С.К. Политика Банка России в сфере регулирования рисков банковской системы. // Деньги и кредит. 1997, №6. 5. Егоров С.Е. О мерах по стабилизации и повышению надежности системы коммерческих банков. // Деньги и кредит. 1997, №5. 6. Корниец С.Л. Специфика банковского риска при работе с промышленными предприятиями. // Деньги и кредит. 1997, №6. 7. Малыгин В.Е., Смородинская Н.В. Анализ странового риска в международной банковской практике. // Деньги и кредит. 1997, №10. 8. Полушкин В.Ю. Анализ ликвидности комерческих банков. // Бухгалтерия и банки. 1999, №9. 9. Саакянц А.Ю. Социально-экономическая оценка клиента банка. // Финансы. 2000, №3. 10. Садков В.Г. Платежный кризис и государственное регулирование хода экономических реформ. // Финансы. 1999, № 9. 11. Севрук В.Т. Банковские риски. - М.:Дело, - 1995. 12. Совместные предприятия в практике международных и экономических отношений. - М.; Внешторгиздат, 1990. 13. Сорвин С.В. Управление банковскими рисками - региональный аспект. // Деньги и кредит. 1997, №6. 14. Супрунович Е.Б. Учет рисков при работе на межбанковском рынке. // Деньги и кредит, 1997, №5. 15. Сухов М.И. Управление банковскими рисками рыночной специализации. //Деньги и кредит. 1997, №6. 16. Финансы. Учебное пособие. / Под ред. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 1997. 17. Хандруев А.А. Управление рисками банков: научно-практический аспект. Деньги и кредит. 1997, №6. 18. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков. - М.: Финансы и статистика, 1995. 2 Работа на этой странице представлена для Вашего ознакомления в текстовом (сокращенном) виде. Для того, чтобы получить полностью оформленную работу в формате Word, со всеми сносками, таблицами, рисунками, графиками, приложениями и т.д., достаточно просто её СКАЧАТЬ.  |
|
Банк готовых работ
Форма заказа
Скачать работу
экономические  Copyright © refbank.ru 2005-2024
Все права на представленные на сайте материалы принадлежат refbank.ru. Перепечатка, копирование материалов без разрешения администрации сайта запрещено. |
|