|
|
Оценка эффективности инвестиционных проектовСОДЕРЖАНИЕ лист 1. Исходные данные и условия 3 2. Рынок и мощность предприятия. Номенклатура продукции 4 3. Основные технологические решения 6 4. Обеспечение предприятия ресурсами 7 5. Место размещения объекта 9 6. Основные строительные решения 9 7. Оценка воздействия на окружающую среду 10 8. Структура предприятия. Кадры 10 9. График осуществления инвестицион- ного проекта 13 10. Финансовая и экономическая оцен- ка. Эффективность инвестиций 14 11. Выводы и предложения по реали- зации инвестиционного проекта 25 Список литературы 34 1. Исходные данные и условия 1.1. Цель инвестиций Инвестиционный проект - это программа вложения капитала с целью последующего получения доходов. Реализация предложенного проекта преследует определенные цели: коммерческие, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников; экономические, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение; политические, отражающие бюджетную эффективность проекта, т.е. финансовые последствия для федерального, регионального или местного бюджета; социальные, связанные с определенными затратами на проведение социальных мероприятий. Основные хозяйственные результаты прогнозируемой хозяйственной деятельности: предполагаемый объект продаж - 6 000 единиц продукции в год (6 000 000 штук кирпича в год); выручка от продаж составит 19082,59 тыс. руб. в год в ценах 1991 года, затраты - 15918,87 тыс. руб. в год, при этом валовая прибыль составит 3163,72 тыс. руб. в год, рентабельность капиталовложений - 18,9 %, срок, в течение которого возможно вернуть заемные средства (60% от общих капиталовложений) - 4 года. 1.2. Основания для разработки "Обоснований инвестиций" Решения Государственных (местных) органов управления о необходимости выпуска намечаемой продукции, базирующиеся на схемах развития и размещения отраслей промышленности и производительных сил на соответствующей территории, а также материалах целевых научно-технических и комплексных программ. 1.3. Общая характеристика объекта инвестиций Объект - кирпичный завод. Назначение - выпуск соответствующей продукции (кирпичи) для обеспечения потребностей народного хозяйства и населения, а также решения определенных социальных, экономических задач. 1.4. Данные о районе строительства. Сведения об окружающей природной и искусственной среде района предполагаемого строительства. Природные ресурсы, вовлекаемые в хозяйственную деятельность предприятия - глина, вода; энергоресурсы - электроэнергия, природный газ, тепло; трудовые ресурсы. Под строительство объекта производится аренда земельного участка площадью 0,38 га. Адресные данные расположения земельного участка, оформление прав собственности на него. Инвестиционные издержки на приобретение исходной информации входят в стоимость проектных и изыскательных работ - 483,43 тыс. руб. 1.5 Результаты ранее проведенных исследований. Результаты научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ по технологическим процессам и оборудованию. Инвестиционные издержки на приобретение лицензий, научно-технических документаций, Ноу-хау входят в стоимость проектных и изыскательских работ - 483,43 тыс. руб. 1.6. Сведения об основных участниках инвестиций. При реализации данного инвестиционного проекта предполагается использовать собственные (10% от общего объема), заемные (60%) и привлеченные (30%) средства. Сведения о заказчике, инвесторах, потенциальных проектных и подрядных строительных организациях, о возможных поставщиках оборудования и материалов. 2. Рынок и мощность предприятия. Номенклатура продукции 2.1. Исследование рынка и анализ спроса на продукцию. Оценка сложившейся конъюнктуры рынка данной продукции: динамика рыночных цен, тенденции изменения платежеспособного населения; возрастная структура населения; оценка инфляционных процессов и их влияние на платежеспособный спрос населения; состояние деловой активности в отрасли и регионе; оценка потенциальных конкурентов и качества их продукции. Анализ структуры рынка и выявление его сегментов (все население, население с определенным уровнем дохода, группы предприятий, государственные, региональные нужды). География сбыта - региональная. Прогноз спроса на продукцию на основе данных о текущем потреблении аналогичных товаров, степени удовлетворения спроса на них за счет местного производства. Факторы, содействующие сбыту продукции. 2.2. Программа продаж продукции. Стратегия маркетинга. Каналы поступления продукции на рынок: поставка по прямым договорам; реализация оптовыми партиями через торгово-сбытовые организации. Стратегия маркетинга. Стоимостная оценка издержек по сбыту продукции - 3163,72 тыс. руб. в год. 2.3. Программа производства и реализации продукции. Мощность предприятия. Таблица 1 Производственная программа № п/п Наименование продукции Ед. изм Проектн. мощность Объем производства по годам 1-й 2-й 3-й ...... 10-й % от пректн. мощности количество % от пректн. мощности количество % от пректн. мощности количество % от пректн. мощности количество % от пректн. мощности количество 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Кирпич марки М - 175 тыс. шт. 6 000 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 100 6 000 100 6 000 Таблица 2 Объем производства и объем реализации по годам № п/п Наименование продукции Показатели Единица измерения По годам производства 1 2 3 4 ..... 13 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1. 2. 3. Кирпич марки М - 175 Объем производства в натуральном выражении в стоимостном выражении Объем реализации в натуральном выражении Выручка от реализации тыс. шт. млн. руб. тыс. шт. млн. руб. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 6 000 19,8 6000 19,8 6 000 19,8 6000 19,8 6 000 19,8 6000 19,8 3. Основные технологические решения 3.1. Технологические решения Обоснование и списание выбранной технологии производства с учетом уровня ее экономической эффективности, механической безопасности, потребления ресурсов на единицу продукции, степени вероятности возникновения аварийных ситуаций и риска для инвесторов, персонала и жителей района. Технологическая схема с указанием материальных потоков, а также основные показатели технологического процесса (давление, температура, скорость реакции и т.д.), режим работы предприятия, сменность. 3.2. Порядок и стоимость приобретения технологии. Источники и порядок приобретения технологии (лицензия, прямая закупка технологии). Таблица 3 Инвестиционные издержки, связанные с приобретением оборудования. № п/п Наименование технологического процесса, марка и основные характеристики оборудования Количество Завод-изготови-тель, стра-на, импорт Инвестиционные издержки местная валюта, тыс. руб. иностран. валюта Итого тыс. руб. 1 2 3 4 5 6 7 1. 2. 3. 4. Производственное (технологич. оборудование) Подъемно-транспортное оборудование Вспомогательное оборудование Контрольно-измерительная аппаратура 3989,28 0,06 1758,41 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 3989,28 0,06 1758,41 0,0 4. Обеспечение предприятия ресурсами 4.1. Потребность предприятия в ресурсах. В качестве сырьевого ресурса используется глина 16 200м3 в год, стоимость годовой потребности - 3094,2 тыс. руб.; а также энергоресурсы: а) электроэнергия - 524,34 тыс. Квт.час/год, стоимость годовой потребности - 692,13 тыс. руб.; б) природный газ - 978,66 тыс. м3/год; 3425,31 тыс. руб.; в) вода на хозяйственные и технологические нужды - 2792,7 м3; 50,27 тыс. руб.; г) тепло - 551,70 Гкал; 56,27 тыс. руб. 4.2. Программа обеспечения предприятия ресурсами. Анализ возможных источников и условий получения ресурсов; транспортные схемы и обоснование выбора оптимального варианта. 4.3. Материальные затраты по обеспечению предприятия ресурсами. Таблица 4 Текущие издержки на общий объем выпуска продукции № п/п По группам материальных затрат Единица измере- ния Затраты в стоимостном выражении по периодам производства 1-й 2-й 3-й 4-й .... 13-й 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. Сырье и материалы (всего), в том числе: основные вспомогательные Покупные комплектующие и полуфабрикаты (всего), в том числе: полуфабрикаты комплектующие изделия Запасные части для ремонта технологического оборудования и транспортных средств Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы Работа и услуги производственного характера, оказываемые строительными организациями Тара и тарные материалы Топливо (всего), в том числе: на технологические нужды на коммунально-бытовые нужды Энергия (всего), в том числе: на технологические нужды на коммунально-бытовые нужды Вода (всего), в том числе: на технологические нужды на коммунально-бытовые нужды Канализация (всего) Всего тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1135,8 0,0 0,0 0,0 0,0 1135,8 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1135,8 0,0 0,0 0,0 0,0 1135,8 3094,2 3094,2 0,0 0,0 0,0 0,0 226,6 0,0 0,0 0,0 3425,31 692,13 50,27 7488,51 3094,2 3094,2 0,0 0,0 0,0 0,0 226,6 0,0 0,0 0,0 3425,31 692,13 50,27 7488,51 3094,2 3094,2 0,0 0,0 0,0 0,0 226,6 0,0 0,0 0,0 3425,31 692,13 50,27 7488,51 5. Место размещения объекта 5.1. Характеристика района и участка строительства. Оценка развитости транспортной сети и инженерных коммуникаций, экологических и санитарно-эпидемиологических условий, социально-политической обстановки и других факторов района строительства. 5.2. Обоснование места размещения объекта. Краткая характеристика участка, основные критерии иго оптимальности, обеспечивающей минимум затрат по освоению и эксплуатации (минимальная протяженность подлежащих строительству транспортных и инженерных коммуникаций). 5.3. Плата за землю. Анализ целевого назначения земель, отчуждаемых под строительство. Расчет убытков собственников земли, землевладельцев, землепользователей и арендаторов, причиненных временным занятием земель, включая упущенную выгоду согласно положению, утвержденному Постановлением Совета Министров Правительства РФ от 28 января 1993 года № 77. Оценка рыночной стоимости прав собственности земли и ежегодных плат за землю. 6. Основные строительные решения Характеристика основных конструктивных решений объектов, их оснащенность инженерным и подъемно-транспортным оборудованием. Инвестиционные издержки на строительство объектов производственного назначения составляют 0,61 млн. руб., подсобно-вспомогательных объектов - 1,66 млн. руб. Эксплуатационные расходы на обслуживание производственных объектов составляют 4,03 млн. руб., на обслуживание подсобно-вспомогательных объектов - 2,4 млн. руб. Размер затрат на текущий ремонт основных производственных фондов составляет 0,23 млн. руб. 7. Оценка воздействия на окружающую среду. Результаты предварительной оценки воздействия объекта на окружающую среду при аварийных ситуациях. Меры по предупреждению возможных неприемлемых для общества экологических и связанных с ними экономических и других последствий реализации инвестиционного проекта. Определяются инвестиционные затраты на природоохранные мероприятия, которые по сводной смете входят в графу "прочие затраты" - 0,07 тыс. руб. 8. Структура предприятия. Кадры. Структура предприятия, административная подчиненность и функциональные связи между подразделениями; предложения по автоматизации управленческих работ, обработке информации. Условия труда, характер труда. Краткая характеристика системы обеспечения безопасности жизни и здоровья работников в процессе трудовой деятельности. Правовые, социально-экономические, санитарно-гигиенические, лечебно-профилактические и иные мероприятия. Стоимостная оценка мероприятий по обеспечению безопасных условий труда. Таблица 5 Численность работающих № п/п Основные категории работников Единица измерения Численность по годам производства 1-й 2-й 3-й 4-й ..... 13-й 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1. 2. 3. Производственные рабочие, непосредственно занятые производством продукции Рабочие не занятые непосредственно производством продукции (вспомогательные) Сотрудники аппарата управления предприятием (ИТР) чел. чел. чел. 0 0 0 0 0 3 0 0 3 20 2 3 20 2 3 20 2 3 Таблица 6 Расходы на оплату труда и отчисления на социальные нужды № п/п Основные выплаты и отчисления Единица измерения Затраты в стоимостном выражении по периодам производства 1-й 2-й 3-й 4-й ..... 13-й 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Продолжение табл. 6. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1. 1.1. 1.2. 1.3. 1.4. 1.5. 1.6. 1.6.1. 1.6.2. 1.6.3. 1.6.4. 2. 2.1. 3. 3.1. 4. 4.1. 5. Расходы на оплату труда производственных рабочих, непосредственно занятых изготовлением продукции (всего), в том числе: Основная и дополнительная заработная плата Выплаты стимулирующего характера Премии за производственные результаты Надбавка к окладам и тарифным ставкам за профессиональное мастерство Выплаты компенсирующего характера, связанные с режимом работы и условиями труда Отчисления на социальные нужды по данной категории работников (всего), в том числе: на государственное страхование в фонд занятости в пенсионный фонд в фонд медицинского страхования Расходы на оплату труда рабочих, не занятых непосредственно производством продукции (всего) Отчисления на социальные нужды данной категории работников (всего) Расходы на оплату труда сотрудникам аппарата управления предприятием (ИТР), (всего) Отчисления на социальные нужды Расходы на оплату труда по предприятию в целом (всего) Отчисления на социальные нужды по предприятию в целом (всего) Транспортный налог по предприятию в целом тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 180,0 70,2 180,0 70,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 180,0 70,2 180,0 70,2 3840,0 3840,0 1497,6 207,4 76,8 1075,2 138,2 240,0 93,6 360,0 140,4 4440,0 1731,6 3840,0 3840,0 1497,6 207,4 76,8 1075,2 138,2 240,0 93,6 360,0 140,4 4440,0 1731,6 3840,0 3840,0 1497,6 207,4 76,8 1075,2 138,2 240,0 93,6 360,0 140,4 4440,0 1731,6 9. График осуществления инвестиционного проекта 9.1. Организация реализации проекта. Предложения по организации проведения проектно-изыскательских, научно-исследовательских, опытно-конструкторских работ. Продолжительность проектно-изыскательских работ - 1 год. Стадийность проектирования. Формы и методы управления инвестиционным проектом, способы размещения заказов на проектные и строительные работы. Описания рекомендуемого порядка и определение сроков приобретения технологии и оборудования, изложение порядка приемки оборудования, его сохранения и передачи для монтажа. Разрабатываются предложения по организации строительства, приемки объекта в эксплуатацию и вывода предприятия на проектную мощность. 9.2. Стратегический план осуществления проекта. Продолжительность основных этапов работ по реализации проекта: а) проектно-изыскательские работы - 1 год; б) сроки приобретения земельного участка под аренду - 1 мес.; в) сроки строительства - 2 года; г) сроки освоения проектной мощности - 1 год. 10. Финансовая и экономическая оценка. Эффективность инвестиций. 10.1 Оценка и анализ инвестиционных издержек. Таблица 7 Инвестиционные издержки (капиталовложения в период строительства и производства) № п/п Вид капиталовложений Всего, тыс. руб. В том числе по годам инвестиционного цикла, тыс. руб. Норма амортизации 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Сметная стоимость: предпроектных работ; проектно-изыскательских работ Плата за землю (затраты по отводу и освоению земельных участков, в том числе некапитализируемые затраты). Стоимость привлечения основных фондов уже существующих на начало разработки проекта. Подготовка территории строительства. В том числе некапитализируемые затраты. Стоимость строительно-монтажных работ (всего), в том числе: по объектам основного производственного назначения по объектам жилищно-гражданского назначения прочие строительно-монтажные работы и затраты Некапитализируемые затраты из общего объема стоимости строительно-монтажных работ Стоимость оборудования (без стоимости монтажа), в том числе: основного технологического оборудования, вспомогательного оборудования, и и приспособлений 0,0 483,43 0,66 0,0 4,4 2344,65 642,12 0,0 1702,5 1704,0 5747,75 3989,28 1758,35 0,0 483,43 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,66 0,0 4,4 1172,3 322,6 0,0 851,3 852,0 2873,9 1994,64 879,12 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1172,3 322,6 0,0 851,3 852,0 2873,9 1994,64 879,12 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,6 0,0 14,6 8. инвентаря. Прочие инвестиционные издержки (всего), в том числе: затраты на реконструкции предприятий, затраты на патентование и приобретение в части платежей, результатов НИОКР, услуг, "Ноу-хау", единовременные выплаты гарантирующим и страховым организациям и страховые взносы организациям-страховщикам в период строительства содержание дирекции строящегося предприятия, обеспечение технического надзора за строительством оплата подготовки эксплуатационных кадров затраты на создание социальной и технологической инфраструктуры затраты на рекультивацию земель и т.д. затраты на преодоление отрицательных экологических, социальных и других последствий реализации проекта 0,12 125,62 0,0 14,26 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 62,81 0,0 7,13 0,12 62,81 0,0 7,13 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 9. 10. 11. расходы на непредвиденные работы и затраты, предусматриваемые в сметах на строительство. Некапитализируе-мые затраты из прочего объема инвестиционных издержек. Предпроизводствен-ные затраты (всего), в том числе: пусконаладочные работы по опробыванию оборудования (вхолостую) с целью проверки качества монтажа. Капитальные вложения в прирост оборотных средств. 45,48 58,41 1591,89 0,0 0,0 0,0 22,74 29,21 0,0 22,74 29,21 0,0 0,0 0,0 38,44 0,0 0,0 38,44 0,0 0,0 1591,89 0,0 0,0 0,0 Всего капиталовложений, в том числе все некапитализируемые затраты. 10409,18 483,43 4962,9 4962,9 0,0 0,0 0,0 Таблица 8 Оценка исходных экономических параметров № п/п Период реализации проекта по годам 1-й 2-й 3-й 4-й .... 13-й 1 2 3 4 5 6 7 8 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Курс рубля к доллару США Учетная ставка Центрального банка РФ Норма дисконта Минимальная заработная плата Прогнозы и индексы изменения цен по видам используемых ресурсов выпускаемой продукции Ставки налогов и отчислений во внебюджетные фонды (пенсионный фонд, фонд занятости, медицинского и социального страхования) Другие экономические параметры, допущения, используемые в расчетах 2,0 120 1,1 39% 2,0 120 1,1 39% 2,0 120 1,1 39% 2,0 120 1,1 39% 2,0 120 1,1 39% 2,0 120 1,1 39% Расчет потребностей в оборотном капитале, т.е. затрат по созданию начального запаса (прироста) оборотных средств. Таблица 9 Потребности в оборотном капитале № п/п Виды залогов Минимальное покрытие (запас) в днях в стоимостном выражении 1 2 3 4 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Запасы основного сырья Запасы прочего сырья Запасы вспомогательных средств Запасы энергоресурсов Наличие запасных частей Объем незавершенного производства Запасы готовой продукции 36 0,0 36 36 36 309,4 0,0 837,4 422,4 22,7 Итого 36 1591,89 Таблица 10 Общественно-имущественная структура основных фондов предприятия № п/п Наименование основных фондов Стоимость, млн. руб. Удельный вес компонентов, % к итогу по строке 6 к итогу по строке 8 1 2 3 4 5 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. Земля (включая стоимость подготовки и освоение промплощадки) Машины и оборудование (включая вспомогательные) Производственные здания и сооружения (включая вспомогательные) Нематериальные активы Прочие основные производственные фонды Итого основные производственные фонды Объекты жилищно-гражданского назначения Всего Удельный вес реального основного капитала, % /(2+3):6/ 0,004 4,4 4,2 0,0 0,0 8590,53 0,0 8590,53 100 51,2 48,8 100 - 51,2 48,8 100 100 10.2. Оценка и анализ текущих издержек (издержек производства) Таблица 11 Смета затрат на производство продукции на год нормального функционирования предприятия по статьям затрат № п/п Экономические элементы Сумма тыс. руб. Удельный вес элемента, % 1 2 3 4 1. 2. 3. 4. 5. 6. Материальные затраты, в т. ч. по основным видам сырья и материалам Затраты на оплату труда Отчисления на социальные нужды (обязательные отчисления на государственное страхование и пенсионное обеспечение, в фонд занятости и медицинское страхование) Амортизация основных фондов Прочие затраты (всего), в том числе: платежи по обязательному страхованию имущества предприятия и отдельных категорий работников; затраты по сбыту (реализации) продукции; платежи за предельно допустимые выбросы (сбросы) загрязняющих веществ); платежи по кредитам в пределах ставок, установленных законодательством; затраты на подготовку и переподготовку кадров; затраты на организованный набор работников; износ по нематериальным активам; налоги, сборы, отчисления в специальные внебюджетные фонды (относимые в соответствии с законодательством на себестоимость продукции); оплата работ по сертификации продукции; плата за аренду основных производственных фондов. Итого 3094,2 2708,4 1731,6 755,3 7629,4 15918,9 19,4 17,1 10,9 4,7 47,9 100 10.3. Оценка эффективности инвестиций При осуществлении инвестиционного проекта выделяются 3 вида деятельности - инвестиционная, операционная (производственная), финансовая. В рамках каждого вида деятельности определяется приток Пi(t) и остаток Oi(t) денежных средств. Разность между ними Фi(t) = Пi(t) - Oi(t); где i = 1,2,3,...П, Фi(t) - поток реальных денег, разность между притоком и остатком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности в каждом периоде осуществления проекта. Показатели, используемые для оценки и анализа эффективности инвестиционных проектов а) Чистый дисконтированный доход (ЧДД) Т ЧДД =? (Rt-Зt)1/(1+E)t ; t = 0 где Rt - результаты, достигаемые на t-ом шаге расчетного периода, Зt - затраты, осуществляемые на t-ом шаге, t - норма дисконта; t = 200% (t = 2,0). ЧДД = (483,43 - 483,43) * - + (5066,88 - 5066,88) * - + (5852,48 - 5852,48) * - + (18327,26 - 18271,55) * - + (18327,26 - 18271,55) * *- + (18327,26 - 18271,55) * - + (18327,26 - 17820,89) * - + + (18327,26 - 15918,87) * - + (18327,26 - 15918,87) * - + (18327,26 - 15918,87) * - + (18327,26 - 15918,87) * - + (18327,26 - 15918,87) * * - + (18327,26 - 15918,87) * - = 1,78 тыс. руб. б) Индекс доходности (ИД) Т ИД = - ? (Rt-Зt)1/(1+E)t ; t = 0 где К - капиталовложения, Зt - затраты, осуществляемые на t-ом шаге при условии, что в них не входят капитальные вложения, или ИД = - ; S = --- + --- + --- + --- + --- + + --- + .... + --- = 1280,25 тыс. руб. К = --- + --- + --- + --- + --- + --- + --- + + --- + --- + .... + --- = 1278,58 тыс. руб. ИД = --- = 1,001. в) Внутреняя норма доходности (ВНД) ВНД = ЕВН Т ЭИНТ =ЧДД =? (Rt - Зt - Кt) * ?t = 0, где К - капиталовложения; t = 0 ?t = --- , где t = 1, 2 .... T 1,78 = (18327,26 - 15918,87 - 800,71) * ?t ?t = 0,0011 = -- ; 0,001(1+ ЕВН) = 1 ЕВН = --- = 999 %. г) Срок окупаемости инвестиций (n) - лет Простой бездисконтный метод n = ---; где К - капиталовложения на t-ом шаге Эt = (Rt - Зt) - эффект, достигаемый на t-ом шаге; Rt - результаты, достигаемые на t-ом шаге расчетного периода; Эt - затраты, осуществляемые на t-ом шаге. n = --- = 4,3 года. д) Простая норма прибыли на инвестированный капитал (рентабильность капиталовложений) Ркв = --- * 100 % , где Пчп - чистая прибыль, Кс - собственный капитал, Кз - заемный капитал. Ркв = --- * 100 % = 18,9 %. 11. Выводы и предложения по реализации инвестиционного проекта. Данный инвестиционный проект не противоречит действующему законодательству и нормативным документам. При реализации проекта осуществляются определенные коммерческие, экономические, политические и социальные цели. Проект допустим по экономическим и санитарно-эпидемиологическим факторам. Создается 25 рабочих мест. При оценке степени риска, сопровождающего реализацию проекта наиболее существенными представляются спец. виды неопределенности и инвестиционных рисков: риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли; неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе; колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов. В проекте должны предусматриваться специфические механизмы стабилизации, обеспечивающие защиту интересов участников при неблагоприятном изменении условий реализации проектов. Степень риска может быть снижена за счет дополнительных затрат на создание резервов и запасов, совершенствование технологий, уменьшения аварийности производства, материальное стимулирование повышения качества продукции. Общая оценка коммерческой, бюджетной, экономической эффективности инвестиционного проекта, финансовая устойчивость проекта и основные технико-экономические и финансовые показатели проекта приведены в таблице 13. Индекс доходности ›1, значит проект эффективен, внутренняя норма доходности (ВНД) больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, следовательно, инвестиции в данный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии. Таблица 13 Основные технико-экономические и финансовые показатели инвестиционного проекта № п/п Наименование показателя Единица измерения Величина 1 2 3 4 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. Мощность предприятия (годовой выпуск продукции). Стоимость товарной продукции. Общая численность работающих, в т.ч. рабочих. Количество (прирост) рабочих мест. Общая стоимость строительства, всего, в том числе: объектов производственного назначения; объектов жилищно-гражданского назначения; прочих объектов. Стоимость основных производственных фондов. Продолжительность строительства. Удельные капиталовложения. Себестоимость продукции. Балансовая прибыль. Чистая прибыль (доход). Срок окупаемости капитальных вложений. Внутренняя норма доходности (норма прибыли). Интегральный эффект (чистый дисконтированный доход). Индекс доходности. шт. млн. руб. чел. мест млн. руб. млн. руб. млн. руб. млн. руб. млн. руб. лет руб./ед. руб./ед. млн. руб. млн. руб. лет % млн. руб. 6000 000 19,08 25 22 2,27 0,61 0,0 1,66 8,64 2,0 1700 2650,0 2,41 1,56 4,3 999 0,0018 1,001 Таблица 13 а Объем капиталовложений кирпичного завода мощностью 6 000 000 штук кирпича в год № п/п Наименование глав Сметная стоимость (тыс. руб.) Всего Строительные работы Монтажн. работы Оборудование Прочих затрат 1 2 3 4 5 6 7 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Подготовка территории Основные объекты Объекты подсобного и обслуживающего назначения Объекты энергетического хозяйства Объекты транспортного хозяйства и связи Наружные сети и сооружения водоснабжения, канализации, теплоснабжения, газоснабжения Благоустройство и озеленение территории Временные здания и сооружения Прочие работы и затраты Содержание дирекции Проектные и изыскательные работы Непредвиденные расходы Итого по сводному сметному расчету в ценах 1984 г. Итого по сводному сметному расчету в ценах 1991 г. НДС - 20% Итого по сводному сметному расчету в ценах 1991. 3,42 607,32 37,14 7,44 702,24 48,18 2,34 5,9 7,25 - - 7,47 1438,7 2271,63 2271,63 0,18 37,8 1,5 3,48 0,66 1,38 0,25 0,22 0,22 - - 0,24 45,93 73,02 73,02 0,18 3989,28 4,08 4,02 0,06 1,68 0,12 - - - - 19,99 4019,41 5747,75 5747,75 0,66 - - - 1,62 - - - 58,41 14,26 483,43 17,78 576,16 581,92 1734,86 2316,78 4,4 4634,4 42,72 14,94 704,58 51,24 2,71 6,12 65,88 14,26 483,43 45,48 6070,2 8674,32 1734,86 10409,18 Некоторые расчеты показателей инвестиционного проекта кирпичного завода мощностью 6 млн. штук кирпича в год. Определение стоимости основных производственных фондов: Ф = ОКВ - ВЗС - -- - -- - НДС, где Ф - основные производственные фонды; ОКВ - общий объем капитальных вложений; ВЗС - стоимость временных зданий и сооружений; СД - стоимость содержания дирекции; НЗ - стоимость непредвиденных затрат; НДС - налог на добавленную стоимость. ОКВ = С + М + О + П, где С - стоимость строительных работ; М - стоимость монтажных работ; О - стоимость оборудования; П - стоимость прочих затрат. ОКВ = 2271,63 + 73,02 + 5747,75 + 2316,78 = 10409,18 тыс. руб. (см. табл. 13а, в ценах 1991 года) Ф = 10409,18 - 6,2 - 14,26/2 - 45,48/2 - 1734,86 = 8638,33 тыс. руб. По группам фондов эта сумма распределяется: здания и сооружения - 8791,87 тыс. руб.; оборудование - 9224,92 тыс. руб. Программа производства Годовой выпуск продукции в натуральном и ценностном выражении приводится в таблице 14. Таблица 14 (в ценах 1991 года) Наименование видов продукции Единица измерения Годовой выпуск Цена единицы, руб. Выпуск в ценностном выражении, тыс. руб. Кирпич марки М-175 тыс. шт. 6 000 4191,32 25147,92 Определение стоимости сырья Сс = Ос*Ц ; где Ос - количество сырья на годовую программу; Ц -цена сырья Таблица 15 (в ценах 1991 года) Наименование сырья Единица измерения Количество на год Цена франко-склад потребитель, руб. Стоимость годовой потребности, тыс. руб. Глина м3 16 200 191 3094,2 4. Определение стоимости энергоресурсов Сэ = Э + Г + В + О, где Э - стоимость потребленной оборудованием электроэнергии; Э = Оэ * Т, где Оэ - количество потребленной электроэнергии, Квт/час; Т - тарифная ставка за один Квт/час электроэнергии (руб.); Г = Ог * Цг, где Г - стоимость потребленного газа; Ог - количество потребленного природного газа; Цг - стоимость единицы природного газа; В = Ов * р, где В - стоимость потребления воды; Ов - объем потребления воды; р - расценка на 1 м3 (руб.); О = От * Цот, где О - стоимость потребленной тепловой энергии; От - количество потребленной тепловой энергии (Гкал); Цот - цена 1 Гкал тепловой энергии; Годовая потребность воды и других энергоресурсов в ценностном выражении приводится в таблице 16. Таблица 16 (в ценах 1991 года) Единица измерения Количество на год Цена в рублях Стоимость всего, тыс. руб. Электроэнергия Природный газ Вода на хозяйственные нужды и технологию Тепло Итого тыс. квт. час. тыс. м3 м3 Гкал 524,34 978,66 2792,70 551,70 1320,0 3500,0 18,0 102,0 692,13 3425,31 50,27 56,27 4223,98 5. Расчет годового фонда заработной платы З = Зпр. + Звсп. + Зрук, где З - годовой фонд заработной платы, руб.; З пр. - годовой фонд оплаты труда производственного персонала, руб.; Звсп. - годовой фонд оплаты труда вспомогательного персонала, руб.; З рук - годовой фонд оплаты труда руководителей и других категорий работников, руб; Зпр = Лпр * 12М зр. пр., где Лпр. - количество производственного персонала, чел.; Мзр.пр. - среднемесячная заработная плата производственного персонала, руб.; Звсп. = Лвсп. * 12М зр.всп., где Лвсп. - количество вспомогательного персонала, чел.; М зр.всп. - среднемесячная заработная плата вспомогательного персонала, руб.; Зрук.= Лрук. * 12М зр.рук., где Лрук. - количество руководителей и других инженерно-технических работников, чел.; Мзр.рук. - среднемесячная заработная плата ИТР (руководителей, специалистов и служащих). Состав и численность работающих определены на основании данных, технологической, строительной, энергетической частей, технико-экономического расчета. Таблица 17 Категория работающих Количество человек Среднегодовая заработная плата (тыс. руб.) Годовой фонд заработной платы, тыс.руб. Производственные рабочие Вспомогательные рабочие ИТР (руководители, специалисты и служащие) Итого: 20 2 3 25 192,00 120,00 120,00 3840,0 240,0 360,0 4440,0 6. Отчисления на социальное страхование Отчисления на социальное страхование складываются из отчислений: в пенсионный фонд - 28%; государственное страхование - 5,4%; медицинское страхование - 3,6%; фонд занятости - 2%; всего: 39%. Отчисления на социальные нужды составит: С нужд. = (3*39)/100 = (4440,0* 39)/100 = 1731,6 тыс. руб. 7. Амортизация основных фондов А = Аз + Ао, где Аз - амортизация зданий и сооружений; А0 - амортизация оборудования. Аз = (Фз * Нз)/100 = (4215,51*2,6)/100 = 109,6 тыс. руб, где Нз - норма амортизации зданий и сооружений; Фз - основные фонды - здания и сооружения Ао = (Фо * Но)/100 = (4422,82*14,6)/100 = 645,73 тыс. руб., где Фо - основные фонды - оборудование; Но - норма амортизации оборудования А = 109,6 + 645,73 = 755,33 тыс. руб. Таблица 18 Наименование групп основных фондов Стоимость основных фондов, тыс. руб. Амортизационные отчисления % Сумма, тыс. руб. Здания и сооружения Оборудование Итого: 4215,51 4422,82 2,6 14,6 109,6 645,73 755,33 Размер затрат на текущий ремонт основных производственных фондов (Тр) принят в размере 30% от затрат на амортизацию, что составляет 226,60 тыс. руб. 8. Прочие затраты Прочие затраты принимаются в размере 10% от всей суммы затрат. Пр =(Сс + Сэ + З + Снужд. + А + Тр) *10/100 = (3094,2 + 4223,98 + + 4440,0 + 1731,6 + 755,33 + 226,60) * 10/100 = 1447,17 тыс. руб. 9. Определение полной себестоимости продукции СБ = Сс + Сэ + З + С нужд. + А + Тр + П р = = 3094,2 + 4223,98 + 4440,0 + 1731,6 + 755,33 + 226,60 + 1447,17 = = 1598,87 тыс. руб. 10. Определение стоимости оборотных фондов Нормированные оборотные средства принимаются в размере 10% от себестоимости продукции: Фоб = (СБ * 10)/100 = (15918,87*10)/100 = 1591,89 тыс. руб. 11. Стоимость основных производственных фондов с оборотными средствами СФ = Ф + Фоб. = 8638,33 + 1591,89 = 10230,22 тыс. руб. 12. Себестоимость единицы продукции СБед.= СБ/О = 15918,87/6 000 тыс. шт. = 2,65 тыс. руб., где СБ - полная себестоимость продукции; О - годовой объем произведенной продукции. 13. Отпускная цена единицы продукции с учетом рентабельности производства Уотп. = СБед. + (СБед. * 20)/100 = = 2,65 + (2,65 * 20)/100 = 3,18 тыс. руб. при рентабельности 20%. 14. Годовой выпуск продукции в оптовых ценах предприятия Оотп. = О * Цотп. = 6 000 тыс. шт. * 3,18 = 19082,59 тыс. руб. Список литературы 1. Методическое пособие и варианты курсовых работ по теме "Оценка эффективности инвестиционных проектов". -Саратов, 1998. 2. Узбеков В. А. "Инвестиционный менеджмент в регионе", Саратов, 1998. 3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору для финансирования (утв. Госстроем России, Минэкономики России, Госкомпромом России решением от 31 марта 1994 года №7-12/47). -М.: НПКВЦ "Теринвест", 1994. 4. Положение о порядке возмещения убытков собственником земли, землевладельцем, землепользователем, арендатором и потерь сельскохозяйственного производства (утв. Постановлением Совета Министров Правительства РФ от 28 января 1993 года №77) // Российская газета, 24 февраля 1993. 5. Воронов К. И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов // Финансовая газета, 1993, № 49-52, 1994. № 1- 6. Смирнов А. Л. Организация финансирования проектов - М.: АО "Консалтбанкир", 1993. 7. Методические рекомендации по определению границ и объемов товарных рынков: Утв. ГКРФ по антимонопольной политике 26.10.93 // Э и Ж, 1993, № 8. Таблица 12 Основные составляющие потоков реальных денег № п/п Наименование показателя Значение по шагам расчета 1-й 2-й 3-й 4-й 5-й 6-й 7-й 8-й ..... 13-й 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. Собственный капитал (акции, субсидии и др.) Кредиты (всего), в том числе: краткосрочные; долгосрочные. Привлеченные средства. Выручка. Внереализационные доходы. Амортизация (всего), в том числе: амортизация зданий и сооружений; амортизация оборудования. Итого приток Всего инвестиций, в том числе: вложения в основной капитал; прирост оборотного капитала. Переменные затраты. Постоянные затраты. Проценты по кредитам. Налоги Отчисления на социальные нужды, в том числе: государственное страхование; фонд занятости; пенсионный фонд; медицинское страхование. Погашение задолженности по кредитам. Выплата дивидендов. Итого отток Поток сальдо реальных денег. То же нарастающим потоком. 483,43 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 483,43 0,0 0,0 0,0 -483,43 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -483,43 0,0 0,0 557,47 1386,63 0,0 1386,63 3122,78 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 5066,88 0,0 0,0 0,0 -5059,73 -7,13 -104,00 0,0 -2,78 -0,39 -0,14 -2,00 -0,25 0,0 0,0 -5066,88 0,0 0,0 0,0 5852,48 0,0 5852,48 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 5852,48 0,0 0,0 0,0 -5845,18 -7,13 -542,90 0,0 -2,78 -0,39 -0,14 -2,00 -0,25 -346,66 0,0 5852,48 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 19082,59 0,0 -755,33 -109,60 -645,73 18327,26 38,44 0,0 38,44 0,0 -15918,87 -542,90 -17,27 -1731,6 -239,8 -88,80 -1243,20 -159,80 -1809,78 0,0 -18271,55 55,71 55,71 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 19082,59 0,0 -755,33 -109,60 -645,73 18327,26 76,88 0,0 76,88 0,0 -15918,87 -542,90 -17,27 -1731,6 -239,8 -88,80 -1243,20 -159,80 -1809,78 0,0 -18271,55 55,71 111,42 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 19082,59 0,0 -755,33 -109,60 -645,73 18327,26 115,32 0,0 115,32 0,0 -15918,87 -542,90 -17,27 -1731,6 -239,8 -88,80 -1243,20 -159,80 -1809,78 0,0 -18271,55 55,71 167,13 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 19082,59 0,0 -755,33 -109,60 -645,73 18327,26 402,94 0,0 402,94 0,0 -15918,87 -438,90 -156,97 -1731,6 -239,8 -88,80 -1243,20 -159,80 -1463,12 0,0 -17820,89 506,37 673,50 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 19082,59 0,0 -755,33 -109,60 -645,73 18327,26 1770,91 179,02 1591,89 0,0 -15918,87 0,0 -746,60 -1731,6 -239,8 -88,80 -1243,20 -159,80 0,0 -21,84 -15918,87 2408,39 3081,89 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 19082,59 0,0 -755,33 -109,60 -645,73 18327,26 1949,93 358,04 1591,89 0,0 -15918,87 0,0 -746,60 -1731,6 -239,8 -88,80 -1243,20 -159,80 0,0 -43,68 -15918,87 2408,39 5490,28 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 19082,59 0,0 -755,33 -109,60 -645,73 18327,26 2666,01 1074,12 1591,89 0,0 15918,87 0,0 -746,60 -1731,6 -239,8 -88,80 -1243,20 -159,80 0,0 -131,04 -15918,87 2408,39 15123,84 12 Работа на этой странице представлена для Вашего ознакомления в текстовом (сокращенном) виде. Для того, чтобы получить полностью оформленную работу в формате Word, со всеми сносками, таблицами, рисунками, графиками, приложениями и т.д., достаточно просто её СКАЧАТЬ.  |
|
Банк готовых работ
Форма заказа
Скачать работу
экономические  Copyright © refbank.ru 2005-2024
Все права на представленные на сайте материалы принадлежат refbank.ru. Перепечатка, копирование материалов без разрешения администрации сайта запрещено. |
|