|
|
Аренда, нематериальные активы, капитальные вложенияСОДЕРЖАНИЕ 1. Охарактеризуйте данное предприятие как субъект микроэкономики - какое место занимает оно в классификации по формам собственности, отраслевому признаку, специализации, размерам и т.д. 3 2. Охарактеризуйте организационно-правовую форму предприятия, а также укажите, в какие объединения предприятий оно входит. Назовите особенности функционирования данного торгового предприятия в рыночной экономике. 6 3. Приведите примеры аренды в хозяйственной практике данного торгового предприятия. 8 4. По материалам печати ознакомьтесь с опытом стран с развитой рыночной экономикой по аренде основных средств и опишите его в данной работе. 10 5. Охарактеризуйте лизинг, хайринг, рентинг применительно к данному предприятию торговли. 13 6. Перечислите состав нематериальных активов данного торгового предприятия, приведите конкретные примеры. 15 7. Приведите примеры оценки трех-пяти нематериальных активов и расчеты их амортизации, составив соответствующие таблицы исходных данных и результатов расчетов. 17 8. Охарактеризуйте проблемы обновления материально-технической базы данного торгового предприятия. 20 9. Охарактеризуйте и рассчитайте структуру финансирования капитальных вложений данного торгового предприятия. 25 10. Назовите источники финансирования обновления материально- технической базы данного торгового предприятия. 27 11. Приведите примеры расчета показателей эффективности капитальных вложений данного торгового предприятия. 28 12. Ознакомьтесь по материалам печати с методикой расчетов показателей эффективности капитальных вложений и опишите их в данной работе. 30 13. Охарактеризуйте дисконтирование и его применение применительно к данному торговому предприятию. 33 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 35 1. Охарактеризуйте данное предприятие как субъект микроэкономики - какое место занимает оно в классификации по формам собственности, отраслевому признаку, специализации, размерам и т.д. Закрытое акционерное общество "Читающий город" - это книготорговое предприятие, осуществляющее продажу печатной продукции, школьно - письменных, канцелярских и некоторых других товаров в розницу. Розничная книготорговая сеть ЗАО "Читающий город" представляет собой совокупность стационарных и передвижных торговых представительств. К стационарным относятся магазины - "Читающий город" и "Надежда". К передвижным - лотки, функционирование которых не ограничивается определенным местом и носит временный характер. ЗАО "Читающий город" занимается книготорговой деятельностью, продажей канцелярской, открыточной, листовой продукции, предоставляет услуги. Все свои действия организация осуществляет на основании лицензии. Лицензионная торговля происходит по лицензионному соглашению (договору), в котором определяется вид торговли (вид лицензии), характер и объем прав лицензиата (покупателя лицензии), а также производственная сфера, территориальные границы и сроки использования лицензии. ЗАО "Читающий город" - это торговые точки, не специализирующиеся на определенный контингент, а захватывающие своей продукцией разные группы населения. При открытии магазинов им в установленном порядке были присвоены названия "Читающий город" и "Надежда", которые указаны на их вывесках, помещенные на фасаде строений. На вывеске также указывается неполное название торговой организации, в состав которой входит магазин. На входной двери магазина размещена табличка, в которой указывается режим времени работы магазина. Время работы магазина устанавливается вышестоящей организацией по согласованию с администрацией района. Режим работы администрации: с 8 до 17 часов, обед с 12 до 13 часов, выходные дни - суббота, воскресенье. Запрещается прекращать доступ покупателей до окончания времени работы магазина. При закрытии магазина кассы прекращают работу в точном соответствии с установленными часами работы магазина, однако все покупатели имеющие на руках чеки (товарные и кассовые) должны быть обслужены. За 5-10 минут до закрытия магазина продавцы (работники обслуживания) предупреждают об этом покупателей. Закрытие магазина для проведения санитарных мероприятий (один раз в месяц), на ремонт или в связи с ликвидацией допускается только с разрешения вышестоящей организации и после осуществления соответствующей подготовительной работы. О закрытии магазина покупателей извещают специальным объявлением, вывешиваемом в магазине не позднее чем за 5 дней до его закрытия. Ключи от магазина, пломбир, печать хранятся у директора, заведующего магазина. Помещение магазина, склада, офиса должно отвечать техническим, санитарным, противопожарным и др. требованиям, установленных для торговых предприятий. Согласно ст. 130 КЗоТ РФ ныне существует один вид правил - т.е., которые разрабатывает и принимает сама организация. Распорядок ЗАО "Читающий город" регулируется следующими нормативными актами: правилами внутреннего трудового распорядка, техническими правилами и инструкциями, должностными инструкциями. Правила принимаются в следующем порядке: администрация разрабатывает проект правил, проект выносится на обсуждение общего собрания организации, общее собрание, согласно Трудового кодекса РФ, утверждает правила, которые вступают в силу с момента их утверждения. Организационная структура предприятия представлена на рис. 1. Рис.1. Организационная структура ЗАО "Читающий город" Всех работников ЗАО "Читающий город" можно разделить на три категории: 1. Административные: генеральный директор; зам. генерального директора; администратор; гл. бухгалтер. Это самый малочисленный слой руководителей по сравнению с другими звеньями. Общими для всех руководителей высшего звена являются следующие функции: 1) принимают важнейшие решения; 2) выполняют высокий объем работы в высоком темпе; 3) постоянно находятся в плену своих проблем и на работе и дома; 4) координируют работу организации. Эту категорию можно назвать институциональным уровнем руководителей. Они занимаются: разработкой долгосрочных планов, установлением целей, изменениями политики ЗАО"Читающий город", его связями с другими организациями. К руководителям среднего звена ЗАО "Читающий город" относятся: заведующая магазином "Читающий город"; заведующая магазином "Надежда"; менеджер по закупкам; менеджер по рекламе. 2. Оперативные: продавцы в магазинах "Читающий город", "Надежда", на лотках, (причем в магазинах работа происходит в две смены) кассиры. Продавцы по квалификации работников прилавка делятся: младший продавец, который должен уметь обслуживать покупателей, подготавливать рабочие места, пополнять ассортимент отдела со склада и размещать его на полках торгового зала, оформить продажу коллективному и индивидуальному покупателям, дать консультацию, информацию о товаре, услугах; старший продавец (но он относится к административной группе); кассир - проверяет исправность кассового аппарата, подсчитывает общую стоимость покупок, выдает чек, выдает сдачу, обладает способностью работы в шуме при постоянном потоке покупателей, эмоциональной устойчивостью. 3. Вспомогательные: водители; грузчики; уборщицы. Водитель должен быть сосредоточен на своей работе, не отвлекаться на дороге, должен знать расположение всех торговых точек ЗАО "Читающий город", иметь права на легковую и грузовую машины. Грузчик - это физическая сила, хорошая подготовка, аккуратность, сообразительность. Уборщица обладает качеством честолюбия, ответственности. 2. Охарактеризуйте организационно-правовую форму предприятия, а также укажите, в какие объединения предприятий оно входит. Назовите особенности функционирования данного торгового предприятия в рыночной экономике. Форма собственности предприятия - закрытое акционерное общество. В соответствии с п. ст. 97 ГК РФ ЗАО является - акционерное общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного заранее определенного круга лиц. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. Акционеры закрытого акционерного общества имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества. Число участников закрытого акционерного общества не должно превышать числа, установленного законом об акционерных обществах, в противном случае оно подлежит преобразованию в открытое акционерное общество в течение года, а по истечении этого срока ликвидация в судебном порядке, если их число не уменьшится до установленного законом предела. В случаях, предусмотренных законом об акционерных обществах, закрытое акционерное общество может быть обязано публиковать для всеобщего сведения документы: годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков. Деятельность такого предприятия регулируется ст.98 - 104 Гражданского кодекса Российской Федерации (части 1 и 2) (с изменениями и дополнениями на 15 января 1999 г.) Учредители акционерного общества заключают между собой договор, определяющий порядок осуществления ими совместной деятельности по созданию общества, размер уставного капитала, категории выпускаемых акций и порядок их размещения, а также иные условия, предусмотренные законом. ЗАО "Читающий город" - это юридическое лицо, которое имеет в собственности, хозяйственном ведении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные права, нести обязанности, быть истцом в суде и ответчиком. Как юридическое лицо должно иметь самостоятельный баланс или смету. ЗАО "Читающий город" подлежало государственной регистрации в органах юстиции в порядке, определяемом законом о регистрации юридических лиц. Данные государственной регистрации включены в единый государственный реестр юридических (открытый для всеобщего ознакомления) лиц. Учредительным документом является устав, утвержденный учредителями. Устав содержит: наименование ЗАО, место нахождения, порядок управления деятельностью, условия о категориях выпускаемых обществом акций, их номинальная стоимость и количество, сведения о размере уставного капитала общества, о правах акционеров, о составе и компетенции органов управления обществом и порядке принятия ими решений, иную информацию. 3. Приведите примеры аренды в хозяйственной практике данного торгового предприятия. Анализируемое торговое предприятие расположено в здании, арендуемом у администрации города. Согласно ст. 650 ГК РФ до договору аренды здания или сооружения арендодатель (администрация) обязуется передать во временное владение и пользование или во временное пользование арендатору здание или сооружение. Договор аренды здания или сооружения заключается в письменной форме путем составления одного документа, подписанного сторонами (пункт 2 статьи 434). Несоблюдение формы договора аренды здания или сооружения влечет его недействительность. Договор аренды здания или сооружения, заключенный на срок не менее года, подлежит государственной регистрации и считается заключенным с момента такой регистрации (ст. 651). По договору аренды здания или сооружения арендатору одновременно с передачей прав владения и пользования такой недвижимостью передаются права на ту часть земельного участка, которая занята этой недвижимостью и необходима для ее использования. В случаях, когда арендодатель является собственником земельного участка, на котором находится сдаваемое в аренду здание или сооружение, арендатору предоставляется право аренды или предусмотренное договором аренды здания или сооружения иное право на соответствующую часть земельного участка. Если договором не определено передаваемое арендатору право на соответствующий земельный участок, к нему переходит на срок аренды здания или сооружения право пользования той частью земельного участка, которая занята зданием или сооружением и необходима для его использования в соответствии с его назначением. Аренда здания или сооружения, находящегося на земельном участке, не принадлежащем арендодателю на праве собственности, допускается без согласия собственника этого участка, если это не противоречит условиям пользования таким участком, установленным законом или договором с собственником земельного участка (ст. 652). В случаях, когда земельный участок, на котором находится арендованное здание или сооружение, продается другому лицу, за арендатором этого здания или сооружения сохраняется право пользования частью земельного участка, которая занята зданием или сооружением и необходима для его использования, на условиях, действовавших до продажи земельного участка (ст. 653). Договор аренды здания или сооружения должен предусматривать размер арендной платы. При отсутствии согласованного сторонами в письменной форме условия о размере арендной платы договор аренды здания или сооружения считается незаключенным. При этом правила определения цены, предусмотренные пунктом 3 статьи 424 ГК, не применяются. Установленная в договоре аренды здания или сооружения плата за пользование зданием или сооружением включает плату за пользование земельным участком, на котором оно расположено, или передаваемой вместе с ним соответствующей частью участка, если иное не предусмотрено законом или договором. В случаях, когда плата за аренду здания или сооружения установлена в договоре на единицу площади здания (сооружения) или иного показателя его размера, арендная плата определяется исходя из фактического размера переданного арендатору здания или сооружения (ст. 654). Передача здания или сооружения арендодателем и принятие его арендатором осуществляются по передаточному акту или иному документу о передаче, подписываемому сторонами. Если иное не предусмотрено законом или договором аренды здания или сооружения, обязательство арендодателя передать здание или сооружение арендатору считается исполненным после предоставления его арендатору во владение или пользование и подписания сторонами соответствующего документа о передаче. Уклонение одной из сторон от подписания документа о передаче здания или сооружения на условиях, предусмотренных договором, рассматривается как отказ соответственно арендодателя от исполнения обязанности по передаче имущества, а арендатора от принятия имущества. При прекращении договора аренды здания или сооружения арендованное здание или сооружение должно быть возвращено арендодателю (ст. 655). 4. По материалам печати ознакомьтесь с опытом стран с развитой рыночной экономикой по аренде основных средств и опишите его в данной работе. Аренда основных средств в развитых зарубежных странах аренда получила широкое распространение в форме лизинга. В ФРГ в настоящий момент существует множество лизинговых компаний, 57 из них входят в немецкую лизинговую ассоциацию. Порядок налогообложения лизинговых сделок излагается в письмах федерального министра финансов от 19 апреля 1971 года и от 22 декабря 1975 года. Заключаемые в соответствии с установленными нормами лизинговые контракты позволяют воспользоваться рядом налоговых льгот. Две компании, которые можно отнести к разряду ведущих в области лизинга - это "Митфинанц Гмбх" и "Гефа - лизинг Гмбх". "Митфинанц Гмбх" была основана в 1962 году. Уставной капитал этой первой в ФРГ лизинговой компании составлял 1 млн. марок ФРГ. В настоящее время она имеет 6 дочерних компаний. "Гефа - лизинг Гмбх" была основана группой "Гефа" в 1968 году. За время своего существования фирма сдала своим клиентам в аренду оборудование общей стоимостью свыше 3 млрд. марок ФРГ. Лизинг во Франции получил большое распространение, особенно его вид под названием "креди-бай". В апреле 1967 года была создана первая французская компания "Локафранс". В настоящее время во Франции развивается лизинг самолетов и вертолетов, судов и барж, подъемно-транспортного оборудования, контейнеров, вычислительной техники, медицинского оборудования, полиграфического, крупного промышленного оборудования. Рассмотрим лизинг во Франции на примере группы "BNP/Bail". В нее входят компании "Natio Equipment, "Natio Location", "Natio Energie", "Locafinance", "Natiofail", "Natiocredifail". Лизинг движимого имущества во Франции начался в 1960 году, а Закон о лизинге был принят в 1966 году. Закон ввел налог на уступку прав на оборудование при перепродаже арендатору (он исчисляется из стоимости оборудования в момент уступки), налог на уступки прав третьему лицу, налог на добавленную стоимость (на разницу между стоимостью по балансу и ценой уступки). "Natio Equipment" предоставляет арендатору право на выбор. Таблица 1 Срок амортизации Минимальная продолжительность контракта 3 года 3 года 4 года 3 года 5 лет 4 года 6-7 лет 5 лет 8 лет 6 лет 10 лет 7 лет Остаточная стоимость составляет от 1% до 7% первоначальной стоимости. Арендные платежи вносятся 1 раз в месяц, 3 месяца, 6 месяцев, 1 год. Они могут быть линейными, регрессивными, с наибольшим первым взносом. Лизинг недвижимости также определяется законом 1966 года. В 1967 году во Франции были созданы Общества по операциям с недвижимостью в сфере промышленности и торговли (СИКОМИ). СИКОМИ имеют форму акционерных компаний с капиталом не менее 10 млн. франков, который должен быть полностью внесен к моменту создания общества. Лизинговым компаниям СИКОМИ предоставляются существенные налоговые льготы: на 85% прибыли освобождение от налога, ускоренная амортизация и т. д. Обычно соглашение по лизингу недвижимости длится 15-20 лет. Объектами могут быть: земля, строения, отделочные работы, система путей сообщения, оборудование, рассматриваемое как недвижимость по своему назначению (лифты и т. д.). Оплата обычно производится прямым регрессивным или смешанным способом. Помимо "BNP" другие банки также создали компании: "Креди Лионэ" - "Смебай", "Сосьете Женераль" - "Софинбай". В Японии крупнейшей лизинговой компанией является "Gentury Leasing System", созданная в 1969 году. Ее оплаченный капитал 1,6 млн. долларов. Она имеет филиалы в Гонконге, Сингапуре, Великобритании. Акционеры: один коммерческий банк, одна торговая и две страховые компании. В США лизинг появился еще в 50-х годах. На долю США приходится половина мирового оборота товаров, поставляемых по лизингу. В 1986 году в США было поставлено в лизинг оборудования на 85 млрд. долл. (28 % всех инвестиций в оборудование в стране). Одной их причин быстрого развития лизинга в США являлись налоговые льготы: ускоренная амортизация и инвестиционная налоговая льгота (до 10 % стоимости новых инвестиций вычиталось из суммы налога). Например, расходы по покупке оборудования - 100 000 долл., инвестиционная льгота - 10 %, 10 000 долл. вычтут из суммы налога. Но право на налоговые льготы возникало только тогда, когда договор соответствовал правилам, устанавливаемым для аренды Управлением внутренних доходов министерства финансов США: продолжительность лизинга должна быть меньше 30 лет; лизинг не должен предусматривать возможность покупки имущества по цене ниже разумной рыночной - например, за 1 долл.; лизинг не должен предусматривать график платежей, где они вначале будут больше, а затем меньше. Это было бы свидетельством того, что лизинг используется как средство уйти от налога; лизинг должен обеспечить арендодателя нормальным рыночным уровнем прибыли; возможность продления лизинга должна учитывать нормальную рыночную стоимость оборудования. До 1977 года фирмы могли брать оборудование в аренду, не отражая его стоимость в своих балансах, то есть имел место забалансовый учет. Поэтому, фирмы, уже имеющие солидный долг, могли дополнительно брать оборудование, не показывая возросшую сумму задолженности. Таким образом, подлинный долг был скрыт от инвесторов и экспертов. В 1976 году Управление стандартизации финансового учета издало постановление № 13, которое заставило учитывать некоторые финансовые сделки как приобретение имущества и принятие на себя финансовых обязательств. Целью этого постановления было разграничить "подлинный лизинг" и покупку с помощью лизинга. В постановлении были перечислены следующие пункты: право собственности в конце сделки переходит к арендатору; лизинговая сделка позволяет купить оборудование в конце сделки по цене ниже рыночной; срок сделки больше или равен 75 % полезного срока службы; текущая стоимость лизинговых платежей (без платы за страхование, управление, налоги) больше или равна 90 % нормальной рыночной цены оборудования. Если сделка удовлетворяет хотя бы одному из этих условий, то имущество учитывается на балансе арендатора как актив с корреспондирующим долговым обязательством в пассив ("Обязательства по финансовому лизингу"). Если сделка не удовлетворяет ни одному из вышеупомянутых условий, то имущество учитывается в приложении к балансу арендатора. С 1986 года климат для лизинга на налоговой основе изменился, так как правительство увидело в нем "субсидию на благо другого государства" ("Экспорт налоговых льгот"). Налоговые льготы, введенные в 60-х и 70-х годах в период высокой инфляции, больше не рассматривались как эффективный инструмент стимулирования капиталовложений в более стабильной экономической обстановке 80-х годов. Реформа налоговой системы в США сократила доступность налоговых льгот через отмену налоговой инвестиционной льготы и изменение профиля амортизации. Налоговая реформа значительно снизила экономическую выгоду лизинга, но тем не менее его развитие не остановилось. Дело в том, что погашение лизинговых сделок все-таки обладает большей гибкостью, чем, например, погашение обычных ссуд. В США многие лизинговые компании лучше знают оборудование, чем другие кредиторы. Так как кредитоспособность лизинговой компании зависит от возможности реализовать оборудование после истечения срока сделки, то компании очень заинтересованы в лизинге наиболее ценного и эффективного оборудования. В этом случае они охотно берут на себя все подобные риски. Некоторые налоговые льготы все-таки сохраняются. 5. Охарактеризуйте лизинг, хайринг, рентинг применительно к данному предприятию торговли. Лизинг, как экономико-правовая категория, представляет собой особый вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей. Различают: 1. Краткосрочная аренда - рентинг (renting), производится на срок от одного дня до одного года и представляет собой аренду машин, оборудования, транспортных средств и других видов техники без права их последующего приобретения арендатором. 2. Среднесрочная аренда имущества - хайринг (hiring), производится на срок от одного года до трех лет. 3. Долгосрочная аренда имущества - производится партнерами от трех лет и более. Финансовый, прямой или капитальный лизинг представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя. О своем выборе лизингополучатель должен заблаговременно, например за шесть месяцев до окончания срока договора, сообщить лизингодателю. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта, сдаваемого в лизинг. Обычно она составляет от 1 до 10 процентов от величины первоначальной стоимости имущества, что дает лизингодателю право начислять амортизацию на всю стоимость оборудования. В ЗАО "Читающий город" применяется оперативный лизинг (текущая аренда 2-10 лет), который представляет собой сдачу в аренду имущества на срок, который меньше нормативного срока службы имущества. В связи с этим лизинговые платежи по одному договору не покрывают полной стоимости имущества. Лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. Привлекательность лизинга для данного торгового предприятия обусловлена следующими факторами: 1. Инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняется право собственности на переданное имущество, которое в отличие от денег выступает в качестве залога. 2. Лизинг предполагает 100-процентное кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество. При использовании обычного кредита предприятие должно часть стоимости покупки оплатить за счет собственных средств. Очень часто предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога. За рубежом некоторые лизинговые компании не требуют от лизингополучателя никаких дополнительных гарантий. 3. Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По возможной договоренности сторон лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товара, произведенного на взятом в лизинг оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими. Для объективности изложения следует отметить ряд недостатков, присущих лизингу. В частности, на лизингодателя ложится риск морального старения имущества и получения лизинговых платежей, а для лизингополучателя стоимость лизинга оказывается больше, чем цена покупки или банковского кредита. Однако положительных моментов, присущих лизингу, намного больше, чем отрицательных, а исторический опыт развития лизинга во многих странах подтверждает его важную роль в обновлении производства, расширении сбыта продукции и активизации инвестиционной деятельности. Особенно привлекательным лизинг становится с введением налоговых и амортизационных льгот. 6. Перечислите состав нематериальных активов данного торгового предприятия, приведите конкретные примеры. Нематериальные активы являются одним из новых объектов российского бухгалтерского учета, и методика их учета остается проблематичной, что объясняется в значительной степени несоответствием различных нормативных актов, юридической формы и экономического содержания этих активов. Согласно Положению о бухгалтерском учете и отчетности в РФ, "к нематериальным активам, используемым в течение длительного периода (свыше одного года) в хозяйственной деятельности и приносящим доход, относятся права, возникающие: из авторских и иных договоров на произведение науки, литературы, искусства и объекты смежных прав: на программы для ЭВМ, базы данных и др.; из патентов на изобретения, промышленные образцы, коллекционные достижения, из свидетельств на полезные модели, товарные знаки обслуживания или лицензионных договоров на их использование; из прав на "ноу-хау" и др.; права пользования земельными участками, природными ресурсами; организационные расходы." Другими видами нематериальных активов являются деловая репутация организации и прочие. Объекты, указанные в пунктах 1, 2 классификации, составляют интеллектуальную собственность, предусматриваемую в статье 138 Гражданского кодекса РФ. Нематериальные активы, указанные в п. 1, 2, 3 классификации, являются результатом интеллектуальной (творческой) деятельности, что обусловливает особенности их правового режима и оформления сделок с этими объектами. Правообладатель приобретает исключительные права на нематериальные активы. Результаты творческой деятельности не могут свободно отчуждаться: создатель интеллектуальной собственности не может передать свои исключительные права на эти объекты другому лицу. Объекты авторского права могут существовать в форме письменных (рукопись, машинопись, нотная запись), устных (публичное произнесение, публичное исполнение), изобразительных (рисунок, эскиз, картина, план, чертеж, кино-теле-видео-фотокадр) произведений. Статья 1 Закона РФ от 23 сентября 1992г. № 3526-1 "О правовой охране топологий интегральных микросхем" определяет программу для ЭВМ как объективную форму представления совокупности данных и команд, предназначенных для функционирования ЭВМ и других компьютерных устройств с целью получения определенного результата. К программе для ЭВМ относятся также подготовительные материалы, полученные в ходе ее разработки, и порождаемые ею аудиовизуальные отображения. Права на "ноу-хау" выделяются особо. В гражданском законодательстве понятие "ноу-хау" обособлено от понятия интеллектуальной собственности. Под "ноу-хау" понимается такая информация технического, организационного, служебного или коммерческого характера, которая имеет действительную или потенциальную коммерческую ценность в силу неизвестности ее простым лицам, к ней нет свободного доступа на законном основании, и обладатель информации принимает меры к охране ее конфиденциальности. "Ноу-хау" передается пользователю по договору о передаче "ноу-хау". По договору передается само "ноу-хау", а не право на его использование. Организационные расходы представляют собой сумму расходов по созданию организации, признанную в соответствии с учредительными документами вкладом участников в уставный капитал, расходы по получению специального разрешения на осуществление отдельных видов деятельности и другие виды расходов, связанные с образованием юридического лица, расходы по изготовлению печати юридического лица. Деловая репутация фирмы связана с ее "ценой". Процессы слияния предприятий, приобретение одних предприятий другими обусловили необходимость отражения в учете деловой репутации фирмы. Деловая репутация фирмы представляет собой ее неотчуждаемые преимущества, не существующие отдельно от предприятия. Эта особенность отличает данных вид нематериальных активов от всех прочих их видов. Каждый фактор, составляющий деловую репутацию, не может быть оценен отдельно. Деловая репутация может быть оценена только субъективно как продавцом, так и покупателем. Оценка нематериальных активов регулируется статей 11 Закона "О бухгалтерском учете". В соответствии с данной статьей оценка нематериальных активов, приобретенных за плату, осуществляется по рыночной договорной стоимости; полученных безвозмездно - также по рыночной стоимости; произведенных самой организацией - по стоимости изготовления. Необходимо заметить, что в отдельных случаях рыночная (договорная) стоимость может быть определена экспертным путем. 7. Приведите примеры оценки трех-пяти нематериальных активов и расчеты их амортизации, составив соответствующие таблицы исходных данных и результатов расчетов. Как уже говорилось, к нематериальным активам относятся патенты, лицензии, торговые марки, товарные знаки, права на пользование природными и иными ресурсами, программные продукты для ЭВМ, новые технологии и технические решения, приносящие выгоду в процессе хозяйственной деятельности. Объектами анализа являются: объем и динамика нематериальных активов; структура и состояние нематериальных активов по видам, срокам полезного использования, источникам образования, правовой защищенности; доходность и оборачиваемость нематериальных активов; ликвидность нематериальных активов и степень риска вложений капитала в данный вид активов. Таблица 2 Состав и динамика нематериальных активов Вид нематериальных активов На начало года На конец года Прирост тыс. руб. доля, % тыс. руб. доля, % тыс. руб. доля, % Права на владение интеллектуальной собственностью 14 33,3 19 45,3 +5 +12 Права на пользование природными объектами 4 9,5 3 7,1 -1 -2,4 Организационные расходы 24 57,2 20 47,6 -4 -9,6 Деловая репутация предприятия - - - - - - Итого 42 100,0 42 100,0 - - Из табл. 2 следует, что основную долю нематериальных активов занимают организационные расходы, хотя удельный вес их снизился к концу года на 9.6 пунктов (с 57,2 % до 47,6 %). Немалую долю в структуре нематериальных активов занимают интеллектуальные продукты (патенты, авторские права, программы для ЭВМ). Доля их возросла с 33,3 % до 45,3 %. В отчетном периоде наблюдается приток инвестиций предприятия в данный вид активов. В ходе анализа изучается состав нематериальных активов по источникам их поступления: государственные субсидии, внесенные учредителями, приобретенные за плату или в обмен на другое имущество, полученные безвозмездно от юридических и физических лиц. На анализируемом предприятии все нематериальные активы были приобретены за плату у поставщиков, подрядчиков. По степени правовой защищенности различают следующие группы активов: защищенные авторскими правами, патентами на изобретение, зарегистрированными лицензиями, свидетельствами об официальной регистрации программных продуктов, баз данных. Данные о нематериальных активах можно поместить в таблицу. Таблица 3 Анализ структуры нематериальных активов по степени правовой защищенности Вид нематериальных активов На начало года На конец года Прирост тыс. руб. доля, % тыс. руб. доля, % тыс. руб. доля, % - Нематериальные активы, защищенные: патентами на изобретение лицензиями свидетельствами на товарный знак свидетельствами о регистрации программных продуктов - 8 - 8 - 19,0 - 19,0 - 7 2 11 - 16,6 4,8 26,1 - -1 +2 +3 -2,4 +4,8 +7,1 Незапатентованные активы 26 62,0 22 53,4 -4 -8,6 Итого 42 100,0 42 100,0 - - По данным табл. 3 видно, что за отчетный период немного изменилась структура их по степени защищенности. Удельный вес незапатентованных активов сократился с 62 % до 53,4 %, однако, он остается достаточно высоким. Тенденцию с росту доли активов, защищенных лицензиями, патентами, можно оценить как положительную. При оценке ликвидности имущества нематериальные активы обычно относят к низколиквидной категории, так как реализовать их значительно труднее, чем основные средства и оборотные активы. Эффективность использования нематериальных активов оценивается по уровню дополнительного дохода на рубль вложенного капитала в нематериальные активы. Если у предприятия отсутствует информация о сумме прибыли, полученной от применения интеллектуального продукта, то доходность нематериальных активов за 1999 г. рассчитывается по общепринятой формуле доходности всего капитала: где В - выручка от реализации продукции и услуг, П / В - рентабельность продаж, В / НА - отдача нематериальных активов. В соответствии с ПБУ 14/2000 начиная с 2001 года стоимость нематериальных активов погашается посредством начисления амортизации. Начисление производится одним из следующих способов: линейным; уменьшаемого остатка; списания стоимости пропорционально объему продукции (работ). При линейном способе амортизация осуществляется исходя из срока полезного использования. Если срок определить невозможно, норма амортизационных отчислений принимается в расчете на 20 лет, но не более срока деятельности организации. При способе начисления амортизации пропорционально объему продукции (работ) устанавливается натуральный показатель объема, который предполагается произвести с использованием данного актива. В зависимости от произведенного в отчетном периоде объема, отношения этого объема к планируемому, начисляется амортизация. По сравнению с линейным, этот способ не предполагает расчета годовой суммы амортизации. Он применяется для активов, у которых определяющим фактором износа является периодичность их использования. При способе уменьшаемого остатка годовая сумма амортизационных отчислений определяется, исходя не из первоначальной (как при линейном способе), а из остаточной стоимости актива на начало соответствующего года. Рассмотрим каждый из способов начисления амортизации на одном примере и сравним результаты расчетов. 1) Линейный способ. Организация установила срок использования объекта 4 года. Годовая сумма амортизационных отчислений составляет 25 % (100 %: 4 года). Что составляет 50 000 руб. (200 000 руб. : 4 года). Ежемесячная сумма амортизации будет составлять 4 166,67 руб. (50 000 : 12 мес.). 2) Способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ, услуг). Планируется использование актива при производстве 240 единиц продукции. В первом году произведено 50 единиц, во втором - 60 ед.; в третьем - 70 ед.; в четвертом - 60 ед. Сумма начисленной амортизации за 1 год составит 41 667 руб. (200 000 : 240 ед. х 50 ед.); второй и четвертый- 50 000 руб. (200 000 : 240 ед. х 60 ед.); третий - 58 333 руб. (200 000 : 240 ед. х 70 ед.). 3) Способ уменьшаемого остатка. Годовая норма амортизации 25% (100% : 4 года) применяется к остаточной стоимости на начало каждого года. Рассмотрим, как начисляется амортизация по отношению к остаточной стоимости в табл. 4. Таблица 4. Годы эксплуатации НМА Остаточная стоимость на начало года Годовая сума амортизации Остаточная стоимость на конец года 1 200 000 50 000 (200 000 х 25 %) 150 000 2 150 000 37 500 (150 000 х 25 %) 112 500 3 112 500 28 125 (112 500 х 25%) 84 375 4 84 375 21 094 (84 375 х 25 %) 63 281 8. Охарактеризуйте проблемы обновления материально-технической базы данного торгового предприятия. ЗАО "Читающий город" включает в свою структуру стационарные, передвижные торговые точки и отдельно офис-склад. В зависимости от этого происходит устройство предприятия. Рассмотрим сначала стационарные торговые точки - магазины "Читающий город" и "Надежда". Материально-техническая база (МТБ) магазинов включает в себя здания, подъездные пути, кабельные линии, техническое оборудование (водопровод, канализация, отопление, освещение, вентиляция), технологическое и торговое оборудование, инструменты и прочий инвентарь. Здания магазинов встроенные в первых этажах жилых домов. К ним предъявляются требования: - технологические - наличие специальных помещений для организации торгового процесса и рационального движения покупателей и товарного потока, условия механизации трудоёмких операций, обслуживание покупателей с минимальными затратами труда и средств, - архитектурно-строительные - использование современных индустриальных методов строительства отдельных помещений, возможность реконструкции и расширения отдельных помещений; - технические - обеспечение соответствующего оптимального количества воздуха, освещения, - эстетические - оформление и отделка помещений в соответствии с их назначением; - экономические - эффективность торгового процесса, выбор условий, обеспечивающих наименьшие затраты на проектирование, строительство, эксплуатацию. Помещения (площади) магазинов разделяются на торговые и неторговые. К торговым помещениям магазина относятся: - торговые залы. К неторговым относятся помещения, разделенные по назначению: - административно-бытовые помещения; - коридоры для перемещения товара и движения работников магазина. Для анализа эффективности использования площади магазина используется показатель отношения торговой площади к общей: K = S t / S o , где: S t -торговая площадь; S o -общая площадь. Этот коэффициент показывает, какую часть общей площади магазина занимает торговая площадь. Чем больше значение этого коэффициента, тем эффективнее используется площадь здания магазина. Общая площадь магазина "Читающий город" - 42 м2, из них 34 м2 торговая площадь. Находим коэффициент соотношения: К = 34 / 42 = 0,81 Следовательно, торговая площадь этого магазина составляет 81 % общей площади, а неторговая площадь 19%. Общая площадь магазина "Надежда" - 18 м2, из них 34 м2 - торговая площадь. Находим коэффициент соотношения: К = 15 / 18 = 0,83 Следовательно, торговая площадь этого магазина составляет 83 % общей площади, а неторговая площадь 17 %. На основании этого можно сделать вывод, что площадь магазинов используется эффективно, т.к. значительная ее часть используется для обслуживания покупателей. Но в магазине "Надежда" площадь используется эффективнее за счет того, что нет кабинетов и подсобных помещений. Технологическая планировка магазина - это совокупность всех помещений магазина в определенной взаимосвязи, позволяющей обеспечить рациональную организацию оперативных процессов. Требования, предъявляемые к планировке магазина в ЗАО "Читающий город": - торговые залы должны быть технологически связаны с помещениями для подготовки товаров к продаже; - планировка магазина должна создавать для покупателей условия беспрепятственного выбора товаров в минимально короткий срок; предусматривать оптимальное использование площадей, создание необходимых условий работникам магазина для рациональной организации оперативных процессов; - планировка должна дать легкость и простату совершения покупок, создать максимальную видимость выложенных товаров и обеспечить обозримость ассортимента, стимулировать совершение импульсивных покупок, минимизировать время поиска нужных товаров и расстояние, которое требуется пройти для того, чтобы приобрести все намеченные товары. Дизайн магазинов ЗАО "Читающий город", включающий планировку и распределение площадей, - неотъемлемая часть стратегии управления, которая создает сферу функционирования. Принципы дизайна в магазине: создание условий экономичности и простоты санитарного ухода и технического обслуживания; создание привлекательного интерьера магазина путем оснащения его соответствующей мебелью, торговым оборудованием, инвентарем, подбора цветового решения, светового освещения. При принятии решения о размещении отделов в магазине были учтены следующие факторы: - величина площади магазина, - конфигурация помещения, - специфические особенности покупателей; - навыки и привычки покупателей; - специфика и широта ассортимента; - ценность площади, которой располагает магазин; -возможность привлечь максимальное количество покупателей и предложить им для осмотра и выбора максимальное количество товара. В магазине выделяется 4 зоны, различающиеся ценностью или объемом товарооборота, приходящегося на 1м торговой площади в зоне непосредственно примыкающей к передней фасадной стене магазина, реализуется примерно 40 % товарооборота магазина, зона, примыкающая к противоположной от входа стене зала, дает 30 % товарооборота, остальные зоны дают соответственно 20 и 10 % товарооборота. При размещении отделов принимают во внимание специфические особенности товаров, входящих в их ассортимент. Рабочее место - это зона работы одного человека или группы людей, ограниченная определенной площадью и оснащенная оборудованием, предназначенным для совершения различных операций, связанных с обслуживанием покупателей. Требования, предъявляемые к организации и обслуживанию рабочих мест: - высокий уровень технического оснащения; - соответствие оборудования требованиям эргономики; -размещение оборудования, инструментов, товаров, упаковочных материалов в удобном для работы порядке; - обеспечение безопасности труда и удобной рабочей позы; - бесперебойное пополнение запасов товаров, упаковочных материалов; -своевременный ремонт оборудования и инвентаря. Торговый зал магазинов ЗАО "Читающий город"- это просторное, светлое и сухое помещение, удобно и рационально оборудованное. Удачно подобранная цветовая гамма для стен, потолка, чистота и порядок в помещении магазинов создают благоприятные условия для работы продавцов, выбора покупателей. Продумано размещение осветительных приборов. В зале поддерживается постоянная температура +14-18, предусмотрено на летнее время вентиляционные установки, на зимнее отопление. Оборудование книжных магазинов в соответствии с конструктивными особенностями делится на: - мебель, которая классифицируется по: месту применения, назначению (для приемки, подготовки и продажи, показа товара, выкладки и продажи, транспортировки и продажи, расчетов с покупателями, обслуживания покупателей), товарному профилю (универсальная, специализированная), конструкции (неразборная, сборно-разборная). К мебели торгового зала относятся деревянные щиты, подставки, стеллажи, шкафы, витрины, прилавки, полки, стулья, столы. К мебели предъявляются следующие требования: - эксплутационно-технические (стандартная, универсальная, емкая, с большой площадью экспозиции, прочная, устойчивая, надежная), - экономические (недорогая, экономичная в эксплуатации, возможность массового производства на основе современной технологии), - эргономические (основные размерные соотношения мебели должны устанавливаться с учетом роста и пропорций фигуры человека, обеспечивать снижение утомляемости до минимума, хорошую обозримость товаров и свободный доступ к ним), - эстетические (форма, пропорции и цвет должны соответствовать своему функциональному значению, интерьеру торгового зала), - санитарно-гигиенические (устройство мебели, материалы, используемые для изготовления, не должны затруднять ее чистку); Мебель располагается линейным методом с использованием односторонних стеллажей, пристенных витрин, торговля по образцам и свободной выкладкой. -торговый инвентарь - приспособления, инструменты, приборы, применяемые для показа и обработки товаров в процессе обслуживания покупателей, а также различных вспомогательных и хозяйственных операций. Торговый инвентарь классифицируется по: месту использования, назначению (для вскрытия тары и упаковки, проверки размеров и качества товаров, подготовки к продаже, отпуска, выкладки и рекламы, счетный, вспомогательный, санитарногигиенический, противопожарный); контрольно-кассовое оборудование - классифицируется по: количеству суммирующих счетчиков, количеству рядов для набора, суммы, вводимой в машину, количеству операционных счетчиков, наличию съемных клавиш-ключей. Все это оборудование облегчает деятельность продавцов и выбор покупателей, делает работу магазинов полноценной, но для этого нужна правильная функциональность неторговых помещений. Рассмотрим складское помещение, находящееся отдельно от магазинов и административно-бытовое помещение. К административно - бытовым помещениям относятся кабинеты заведующих в магазинах, кабинет директора, административная комната и бухгалтерия, кухня, туалеты, ванная. Кабинеты директора, заведующей, администрации, бухгалтерия оборудованным столами, стульями, шкафами, сейфами, вычислительной техникой, компьютерами, телефонами, осветительными приборами и отопительными приборами. Складское помещение представляет собой комнату с стеллажами возле стен. Расстояние между полками в стеллажах 45 см, глубина - также 45 см; высота стеллажей 2,5 м. Это помещение сухое, в достаточной степени освещается, температура от 12 до 18°, влажность 40-60 %. Товароснабжение - это комплекс коммерческих и технологических операций по доведению товаров до предприятия розничной торговли, т.е. ЗАО "Читающий город", включающий в себя закупку, доставку, приемку, хранение, подготовку к продаже и продажу товаров. Принципами товароснабжения являются: - оперативность - осуществление процесса товароснабжения в зависимости от изменения спроса, - экономичность - минимальные затраты рабочего времени, материальных и денежных средств на доставку товаров, - централизация - товароснабжение розничной сети силами и средствами предприятий- поставщиков, - технологичность - использование индивидуальной системы товароснабжения с использованием контейнеров. Закупка товаров - составная часть коммерческой деятельности ЗАО "Читающий город", включающая в себя: изучение и прогнозирование покупательского спроса, выявление и изучение источников поступления и поставщиков товаров, организацию хозяйственных связей с поставщиками товаров, включая разработку и заключение договоров поставки, организацию учета и контроля за ходом выполнения договорных обязательств ЗАО "Читающий город" осуществляет закупку товара в порядке прямых связей. Прямой метод закупки товаров состоит из следующих этапов: подготовка к заключению контрактов, заключение контрактов, исполнение контрактов. ЗАО "Читающий город" заключает с поставщиком договор купли-продажи. Это коммерческий документ, представляющий собой договор поставки товаров, согласованный и подписанный поставщиком и ЗАО "Читающий город". Непременное его условие - переход права собственности на товар от продавца к покупателю, т.е. ЗАО "Читающий город". 9. Охарактеризуйте и рассчитайте структуру финансирования капитальных вложений данного торгового предприятия. Инвестиции - относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие "валовые капитальные вложения", под которым понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Капитальные вложения предприятия - это затраты на: строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования; проектно-изыскательные работы; содержание дирекции строящегося предприятия; подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др. Для учета, анализа и других целей капитальные вложения на предприятии классифицируются по целому ряду признаков. По направлению использования капитальные вложения классифицируются на производственные и непроизводственные. Производственные капитальные вложения направляются на развитие предприятия, непроизводственные - на развитие социальной сферы. По формам воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения: на новое строительство; на реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий; на расширение действующих предприятий; на модернизацию оборудования. Под инвестициями понимаются денежные средства государства, предприятий и физических лиц, направляемые на создание, обновление основных фондов, на реконструкцию и техническое перевооружение предприятий, а также на приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг и активов. "Инвестиции" - более широкое понятие, чем капитальные вложения. Они охватывают так называемые реальные инвестиции (капитальные вложения) и портфельные (финансовые) инвестиции. Инвестиции играют очень важную роль в экономике любого государства. Они являются основой для: расширенного воспроизводственного процесса; ускорения НТП (технического перевооружения и реконструкции действующих предприятий, обновления основных производственных фондов, внедрения новой техники и технологии); повышения качества продукции и обеспечения ее конкурентоспособности, обновления номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции; снижения издержек на производство и реализацию продукции, увеличения объема продукции и прибыли от ее реализации. Планированию инвестиций должен предшествовать глубокий анализ их экономического обоснования с учетом риска и инфляционных процессов. Способы и порядок финансирования имеют очень важное значение, прежде всего для повышения их эффективности. 10. Назовите источники финансирования обновления материально-технической базы данного торгового предприятия. Различают два способа финансирования капитальных вложений и обновления МТБ: централизованный и децентрализованный. При централизованном способе источником финансирования капитальных вложений являются федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, централизованные внебюджетные инвестиционные фонды и др.; при децентрализованном - это в основном источники предприятий. На предприятии основными источниками финансирования являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; амортизационные отчисления; средства, полученные от выпуска и продажи акций; кредиты коммерческих банков; источники вышестоящих организаций; средства иностранных инвесторов и др. Но главными источниками финансирования капитальных вложений на предприятии являются прибыль, направляемая предприятием на накопление, и амортизационные отчисления. За последние годы в области финансирования капитальных вложений произошли существенные изменения. Прежде всего изменилось соотношение между централизованными и децентрализованными источниками финансирования капитальных вложений: доля централизованных резко уменьшилась, а доля децентрализованных увеличилась. При переходе на рыночные отношения это закономерное явление. Если при плановой экономике централизованные источники преобладали, то с переходом на рыночные отношения ситуация резко изменилась. Доля собственных средств предприятий в 1998 г. составила уже 62,8%, а индивидуальных застройщиков - 2,5%. Это нормальный и естественный процесс, так как во всех странах с развитой рыночной экономикой в финансировании капитальных вложений преобладают частные инвестиции, а не государственные. Считается, что в этом случае они лучше используются. Изменяется и структура источников финансирования капитальных вложений. В последние годы стала наблюдаться тенденция увеличения доли амортизационных отчислений, что в свою очередь связано с неоднократной переоценкой основных производственных фондов, а также с возможностью осуществления ускоренной амортизации. Здесь уместно отметить, что в развитых странах доля амортизационных отчислений в финансировании капитальных вложений в корпорациях достигает 70-85%. Во многих странах мира проводится практика по предоставлению значительных льгот по налогообложению, если фирмы свою прибыль направляют на развитие производства. Аналогичная политика проводится и нашим государством. Эта льгота предоставляется предприятиям при условии полного использования ими сумм начисленного износа (амортизации) на последнюю отчетную дату, но эта льгота не должна уменьшать фактическую сумму налога на прибыль, начисленную без учета льгот, более чем на 50%. 11. Приведите примеры расчета показателей эффективности капитальных вложений данного торгового предприятия. Приведем пример расчета эффективности капитальных вложений методом простой нормы прибыли - один из методов оценки эффективности инвестиционных проектов, основанный на критерии, определяемом отношением прибыли за обычный полный год их (проектов) эксплуатации к исходным инвестиционным затратам (основному и чистому оборотному капиталу, а также затратам на стадиях, предшествующих производству). При этом различают валовую прибыль, подлежащую обложению налогом, и чистую - без налогов. Чтобы показать амортизационные отчисления отдельно, их вычитают из производственных издержек, тогда валовая прибыль будет равна сумме от реализации минус производственные издержки без амортизационных отчислений. В свою очередь доход, подлежащий обложению налогом, равен валовому доходу минус амортизация. Инвестируемый капитал можно определить как постоянный капитал (акционерный капитал или акции плюс резервы или акции плюс долгосрочные кредиты); или общие инвестиционные затраты (основной капитал плюс капитальные затраты на стадии, предшествующей производству, плюс оборотный капитал). Таким образом, величина простой нормы прибыли (рентабельности инвестиций) практически зависит от того, как определены понятия "прибыль" и "капитал". Она может быть определена отношением (в %) валовой прибыли или чистой прибыли плюс амортизация к общим инвестиционным затратам либо к акционерному капиталу. Это зависит от того, как оценивается реальная прибыльность (рентабельность) общих инвестиционных затрат или только инвестируемого акционерного капитала после выплаты налогов на доходы и процентов на заемный капитал. Предполагаемая сумма финансирования капитальных вложений - 500,0 тыс. руб., в т. ч. акции - 200,0 тыс. руб., собственные средства - 200,0 тыс. руб. и кредит поставщика -100,0 тыс. руб.. Производственные издержки -150,0 тыс. руб., в т. ч. текущие издержки - 90,0 тыс. руб., амортизация - 40,0 тыс. руб., валовая прибыль - 40,0 тыс. руб.и чистая прибыль - 30,0 тыс. руб.. Проценты - 20,0 тыс. руб.. Тогда простая норма прибыли, рассчитанная по валовой прибыли, равна НП = (40/500)100 = 8%, по чистой прибыли и амортизации - Нп= 100(30 + 20)/500 =10%. Для акционерного капитала соответственно Яя = (40/200)100 = 20% и Яя = = (50/200)100 = 25%. Возможный период погашения займов составит 500/(30 + 20 + 40) = 500/90 = 5,6 года. Этот метод, несмотря на свою привлекательность, имеет и серьезные недостатки. Например, возникает вопрос, какой год принимать в расчетах, поскольку используются ежегодные данные, то трудно, а иногда и невозможно выбрать год, наиболее характерный для проекта. Все они (годы) могут различаться по уровню производства, прибыли, процентным ставкам и другим показателям. Кроме того, отдельные годы могут быть льготными по налогообложению. Очевидно, что чистая прибыль в те годы, когда будут применяться налоговые льготы, будет значительно отличаться от прибыли тех лет, когда налоги взимаются в полной мере. Этот недостаток, являющийся следствием статичности простой нормы прибыли, можно попытаться устранить путем расчета прибыльности (рентабельности) проекта по каждому году. Однако и после этого основной недостаток остается, так как не учитывается распределение во времени чистого притока и оттока (прихода и расхода) капитала в течение срока эксплуатации объекта инвестиций. Возникает ситуация, когда прибыль, полученная в начальный период, предпочтительнее полученной в более поздние годы и тогда трудно сделать выбор между двумя альтернативными вариантами, если они имеют различную рентабельность в течение целого ряда лет. В таком случае недостаточно иметь только ежегодные расчеты рентабельности. Необходимо также определять и общую прибыльность проектов, что возможно лишь с помощью методов дисконтирования средств, который рассматривается в вопросе №13. Таким образом, этот метод целесообразно использовать для расчета рентабельности общих инвестиционных затрат в случаях, когда прогнозируется, что в течение всего срока эксплуатации инвестиционного проекта валовая прибыль будет приблизительно одинаковой, а налоговая и кредитная система не претерпит существенных изменений. 12. Ознакомьтесь по материалам печати с методикой расчетов показателей эффективности капитальных вложений и опишите их в данной работе. Методы оценки эффективности капитальных вложений - способы определения целесообразности долгосрочного вложения капитала (инвестиций) в различные объекты (отрасли) с целью оценки перспектив их прибыльности и окупаемости. Инвестиционные проекты, включая предложения по разработке новой продукции, должны подвергаться постоянному и детальному анализу с точки зрения конечных результатов. Известно, что капитал, вложенный в технико-экономические проекты вместе с частью полученной от их реализации прибыли, реинвестируется в активы с целью получения дохода и прибыли в будущем. С этих позиций отдельные детали проектов могут показаться не столь существенными. Вместе с тем на отдельные стандартизированные вопросы (они предусмотрены и бизнес-планом проектов) предстоит ответить в самом начале анализа (расчета эффективности и т. п.). Это, например, какую цель преследует проект (чем он вызван, какими обстоятельствами, его основная цель, зачем он нужен, где будет реализован и почему); какое действие он окажет на текущую и перспективную деятельность базового предприятия, а по новым изделиям (конструкциям), при модернизации оборудования - и у потребителя; изменится ли, если да, то как, организационная структура, качество продукции, объемы производства, экология и т. д. (конкретные показатели изменений); сроки для достижения результатов реализации проектов (например, проектной мощности, какое требуется оборудование, сроки его поступления и цена продажи и др.); инвестор и объемы инвестирования. Критериями для обоснования (определения) пригодности (эффективности) инвестиционного проекта могут быть: прибыль, доходность, доля рынка, качество продукции, безубыточность и др. Крайне важно при этом рассчитать и проследить направления потока денег: капитальные расходы на выкуп земли и подготовку места, строительство зданий и сооружений, приобретение (проектирование, изготовление) оборудования и машин, обучение специалистов; текущие расходы - сырье и материалы, топливо и энергия, труд и т. д.; доходные статьи - экономия затрат, роялти, правительственные займы и т. п. Инвестиционные проекты могут быть оценены различными способами, но, по-видимому, при любом из них (кроме экологических, социальных и некоторых других) важно знать уровень дохода, который обеспечат инвестиции и какой размер дополнительной прибыли они принесут. В долгосрочном плане, когда за его основу принимается жизненный цикл продукции (товара), ответ на них может дать одинаковые результаты, в краткосрочном - возможны значительные различия. Это связано с тем, что когда ведется новое строительство, приобретается новое оборудование или разрабатывается новая продукция, расход средств превышает их поступления. Критерии, используемые для оценки проекта, должны отражать главные аспекты и условия его реализации. При всем их многообразии их можно объединить в следующие группы: финансово-экономические, нормативные, обеспеченности ресурсами и др. К финансово-экономическим относят традиционный их набор для принятия решения относительно любого проекта. Это могут быть и обычные финансово-экономические показатели, определяемые в бизнес-плане, - стоимость проекта, чистая текущая стоимость, прибыль и рентабельность (отдача инвестиций), внутренний коэффициент эффективности, период окупаемости и др. К числу нормативных критериев относят: правовые (нормы национального и международного права); требования стандартов, конвенций и т. п.; экологические требования; патентоспособность и иные условия соблюдения прав интеллектуальной собственности. Несоблюдение любого из них может сделать эффективный проект невыполнимым. Метод окупаемости - один из методов оценки эффективности инвестиционных проектов, основанный на использовании в качестве критерия периода времени (количество лет), необходимого для возврата инвестиций, вложенных в проект (размеров ежегодного вклада, рассчитываемых как разность между годовыми доходами и затратами). Период окупаемости - это время, необходимое для возмещения исходных капитальных вложений за счет прибыли от проекта. Под прибылью подразумевается чистая прибыль, остающаяся после вычета налогов плюс амортизация (а иногда и доходы по процентным ставкам). Исчисление срока окупаемости обычно начинается с периода строительства, в течение которого будут сделаны первоначальные капитальные вложения (с учетом и без учета стоимости земли и оборотного капитала). Таким образом, период возврата (окупаемости) инвестиций Ток определяется отношением величины начальных капитальных вложений К и ожидаемой чистой прибыли или разности между годовыми доходами Д и затратами 3 (без амортизации), т.е.: Ток = К/(Д -3 + А) = Ю(П + А), где А - сумма амортизационных отчислений на полное восстановление. Пример. Величина начальных капитальных вложений К - 40 млн д.е., ожидаемая сумма годового дохода от реализации продукции (10 тыс. изделий по 3,0 тыс. за единицу) - 30,0 млн д. е.; ожидаемые текущие расходы за год 3 - 29,0 млн д.е., в том числе амортизация - 4,0 млн д. е.;прогноз годовой прибыли - П = 30 - 29 = 1 млн д. е. Тогда: Ток = 407(30 - 29 + 4) = 40/5 = 8 лет. Преимущество этого метода как критерия отбора проекта - простота понимания и расчетов, определенность суммы начальных капитальных вложений, возможность ранжирования проектов в зависимости от сроков окупаемости. Он особенно рекомендуется для анализа степени риска, который выполняется в политически нестабильных странах и в технологически быстро устаревших отраслях промышленности. Его основные недостатки - метод игнорирует отдачу от вложенного капитала (т. е. не оценивает его прибыльность), дает одинаковую оценку равным инвестициям независимо от срока их окупаемости. Кроме того, этот метод не позволяет измерить прибыльность проектного решения, а основное внимание обращается на его ликвидность. Метод среднего уровня отдачи - один из методов оценки эффективности инвестиционных проектов с определением их прибыльности и средней величины отдачи от вложенного капитала при ожидаемом жизненном цикле продукции. При этом прибыльность (в %) Пр определяется отношением размера годовой прибыли к годовой сумме амортизационных отчислений А0, т.е.: Пр = (П / П0)*100. Средняя величина отдачи от вложенного капитала при ожидаемом амортизационном сроке службы Во находится из отношения величины начальных капитальных вложений К. к амортизационному сроку службы Тсл (или периоду жизненного цикла продукции), лет, т.е.: Во = K / Тсл . 13. Охарактеризуйте дисконтирование и его применение применительно к данному торговому предприятию. Дисконтирование средств - один из методов оценки эффективности инвестиционных проектов, базирующийся на допущении, что денежные средства, получаемые (расходуемые) в будущем, будут иметь меньшую (большую) стоимость, чем в данный момент. Существует несколько вариантов такого подхода. Дисконтированная стоимость будущих поступлений денежных средств Р находится по формуле сложных процентов: Р = К /(1 + Е), где К - сумма, полученная в конце n-го года; Е - процентная ставка, t - количество лет; (1 + Е) - фактор дисконтированной стоимости (коэффициент дисконтирования). Если данное торговое предприятие получает 10% отдачи от инвестиций, то на 100 тыс. руб. первоначальных вложений капитала она получит спустя год ПО и через два года 121 тыс. руб. Но 100 тыс. руб., полученных за два года, составят с учетом фактора дисконтированной стоимости Р = 1007(1 + 0,1)2 = 82,6Р тыс. руб.. Таким образом, начальные затраты - 82,6; баланс за первый год при 10% отдачи составит 82,6 + (82,6 х 0,1) = 90,9; за второй год - 90,9 + (90, 9 х 0,1) = 100,0 тыс. руб.. Или допустим, что ожидаемые за три года поступления составят соответственно за каждый год 10, 6 и 4 тыс. руб.. (всего 20 тыс. руб.), процентная ставка в размере 10%, коэффициент дисконтирования для каждого года равен 0,9091, 0,8264 и 0,7513. Дисконтированная стоимость определится как 10 X 0,9091 + 6 X 0,8264 + 4 X 0,7513 = 17,05 тыс. руб. Коэффициент дисконтирования (минимальный коэффициент окупаемости) должен быть равен либо фактической величине процентной ставки по долгосрочным займам на рынке капиталов, либо ставке процента, выплачиваемого заемщиком. В случае, когда имеет место инфляция и возникает необходимость ее учета, то следует произвести некоторую модификацию расчетов, т.к. дисконтированная стоимость в реальном исчислении будущих денежных средств сокращается и может быть определена из выражения: Р = К / (1 + Е + Т), где У- уровень инфляции, %. При первоначальная величине инвестиций 100 тыс. руб., при уровне инфляции 12% и процентной ставке 10% дисконтированная стоимость через четыре года составит, тыс. руб.: Р = 100/(1 + 0,1 + 0,12)4100/1,224 = 100/2,214 = 45. Метод дисконтирования средств не учитывает распределение во времени чистого притока и оттока (прихода и расхода) денежных средств (капитала) в течение срока эксплуатации объекта инвестиций. В этом случае предпочтительнее может оказаться использование метода, основанного на чистой текущей стоимости или внутренней норме окупаемости. Следует иметь в виду, что инвестиции, затраченные на создание и освоение проекта, отвлекаются (изымаются) из оборота предприятия (фирмы) до периода его завершения. Поэтому чем больше лет отделяют затраты и результаты данного года от начала расчетного или чем больше общая продолжительность и значительнее затраты приходятся на первые годы освоения проекта, тем значительнее потери может иметь предприятие. К тому же денежные средства, вложенные в проект, могли бы быть помещены в кредитные учреждения или другие мероприятия по определенной процентной ставке (г. е. приносить прибыль). ******* Итак, ЗАО "Читающий город" - это книготорговая розничная сеть, реализующая книжную, школьно-письменную и другую продукцию. Расположением своих торговых точек ЗАО "Читающий город" охватывает большую площадь обслуживания покупателей. Выгодное расположение и широкий ассортимент дают шанс выиграть в конкурентной борьбе на рынке. Ассортимент формируется под покупателей с разным достатком. Если улучшить рабочее место продавцов и обустроить уличные торговые точки, то это бы упростило обслуживание покупателей. ЗАО" Читающий город" зарегистрировано в органах юстиции и имеет все документы на торговлю. За всю работу крупных нарушений не было. В торговых залах магазинов нет информационного уголка - что затрудняет информированность покупателей. Для получения большей прибыли нужно уделить внимание рекламе товара, услуг, магазинов, магазин должен привлекать внимание своим внешним видом - витриной, чего нельзя сказать о магазинах ЗАО "Читающий город". Поэтому в ближайшей перспективе предполагается проведение перепланировки торговых залов и витрин магазина. Покупателями являются юридические и физические лица. Все операции по оформлению документации, поиску клиентов У поставщиков происходят через компьютер или телефон, а также на ярмарках. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ Баканов М., Шеремет А. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 1997. Бланк И.А. Управление торговым предприятием. - М., 1998. Бурмистров В.Г. Организация торговых процессов непродовольственных товаров. - М., 1989. Ефимова О. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1998 Николаева Т.И. Адаптация торговли к условиям рынка. - Екатеринбург: Изд-во УрГЭУ, 1995. Николаева Т.И. Системная оценка эффективности коммерческой деятельности предприятий торговли. // Маркетинг в России и за рубежом. - 2000. - №4. Осипова Л.В., Синяева И.М. Основы коммерческой деятельности. - М., 1997. Панкратов Ф.Г. Памбухчиянц В.К. Коммерция и технология торговли. - М., 1994. Торговое дело: Экономика и организация: Учебник/Под общ. ред. проф. Л.А. Брагина и проф. Т.П. Данько. - М., 1997. Экономика предприятия и отрасли промышленности. / Науч. ред. Пелих А.С. - Ростов н/Д: Феникс, 1999. Экономический справочник руководителя предприятия / Сост.: Рыжиков С.В., Золотогоров В.Г., Рыжиков В.С. - Ростов н/Д: Феникс, 2000. 27 Работа на этой странице представлена для Вашего ознакомления в текстовом (сокращенном) виде. Для того, чтобы получить полностью оформленную работу в формате Word, со всеми сносками, таблицами, рисунками, графиками, приложениями и т.д., достаточно просто её СКАЧАТЬ.  |
|
Банк готовых работ
Форма заказа
Скачать работу
экономические  Copyright © refbank.ru 2005-2024
Все права на представленные на сайте материалы принадлежат refbank.ru. Перепечатка, копирование материалов без разрешения администрации сайта запрещено. |
|